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稳健性原则历史悠久，已逾六百年(Basu，1997)，现已逐渐发展成为一项重要的会计原则。近年来，在安然、世通等大公司财务舞弊事件相继出现的背景下，稳健性逐渐成为各国监管层、学术界和实务界关注的焦点。在我国，自20世纪90年代初以来，我国大体上经历了四次较大规模的会计制度改革，提高报告主体的盈余稳健性是我国1993-2006年会计改革的主基调。稳健性原则的运用和强化顺应了世界范围内以提高会计信息质量和透明度为目标的会计改革发展趋势，为保护投资者利益和相关监管机构的监管提供了便利。稳健性原则要求及时确认损失和对收益要求更高的确认标准，强化了财务报表可靠性，从而降低信息不对称和代理成本，增加公司价值，最终改善公司利益相关者的福利。稳健性日益受到关注，但是稳健性究竟有没有带来预期的益处?本文试图从稳健性的经济后果回答这一问题。
投资效率是公司生死存亡的核心原因，也是推动一国经济发展的主要动力，同时，投资也是财务理论的核心问题。在信息完美的情况下，公司的最优投资规模在任何情况下都应只是由预期收益率与资本成本的比较决定的，并且完全不受资本结构的影响(Modigliani and Miller,1958)。但现实世界中存在的信息不对称和代理冲突问题使得“最优投资规模”这一概念仅仅停留于纸面。转轨以来，中国经历了高储蓄、高投资与高增长的经济发展模式，投资低效率已成为众多学者的共识。如何能够实现公司的最优投资，或者说尽可能地接近最优投资，优化稀缺资源的有效配置，增进社会福利，是社会各方关心的问题。稳健的会计信息有助于公司辨别投资机会，降低信息不对称(LaFond and Watts,2007)，并且具有抑制经理人机会主义行为的治理作用(Watts,2003)，能够有效地优化投资行为，提高稀缺资源利用效率。因此，本文研究了会计稳健性与公司投资行为之间的关系，并且结合我国的制度背景和公司治理结构对此问题进行深入的分析。本文以2003——2005年沪深两地A股上市公司为样本，基于会计信息的估值作用、订约作用和委托代理理论，得出以下结论：
首先，稳健的会计信息有助于公司辨别投资机会，能够及时向股东、债权人等公司相关方反映企业的经营状况，降低信息不对称，及时发现并制止经理人的非效率投资行为，会计稳健性能够起到优化公司投资的作用。
其次，在市场化程度高的地方，政府干预较少、债权人发挥治理作用的机制更加顺畅、企业相关者的产权保护意识更强，这些优势更有利于稳健性优化投资的作用。
第三，在独立董事比例高的企业中，当稳健的会计信息能够反映非效率投资行为时，董事会的独立性更有利于及时纠正非效率投资行为，更有利于稳健性发挥优化投资行为的作用。
本文的贡献在于，采用实证研究的方法，结合会计信息的估值作用、订约作用与代理理论探讨了在我国会计稳健性是否起到了优化公司投资行为的作用，并在此基础上结合我国的制度背景、治理机制等因素论证了要提高会计稳健性优化投资的作用，就要完善公司的外部制度环境及公司内部治理机制，进一步有利于发挥会计稳健性的积极作用，具有一定的理论价值和现实意义。