论文部分内容阅读
新资本结构理论和现代公司治理理论的融合发展表明，债务融资确实有利于公司绩效的改善。本文首先对国内外债务融资理论进行了回顾，以MM理论为出发点，从财务拮据效应、税盾效应、信号传递效应、公司治理效应等几个方面进行说明。在此基础上分析了我国上市公司债务融资现状，并与国外债务融资情况进行对比，指出目前我国上市公司债务融资存在的问题。然后针对这些问题以2005-2006年度我国制造业上市公司为样本展开实证研究，运用主成分分析法构建债务融资效应的预测模型，得出反映债务融资绩效的综合得分F值，并将其与负债状况进行回归分析，得出如下结论：债务融资效应综合得分F值与净债务融资率存在正比关系：存在最优资本结构；受原有债务规模的影响，不会随债务比率变化发生显著的变化。最后提出了相应的对策建议。