【摘 要】
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中国证券市场的发展已经有十多年,但国有股"一股独大"的特殊性造成了上市公司治理结构的不完善,上市公司不同程度地存在"委托--代理"之间的矛盾.随着资本市场规模的扩大,如何
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中国证券市场的发展已经有十多年,但国有股"一股独大"的特殊性造成了上市公司治理结构的不完善,上市公司不同程度地存在"委托--代理"之间的矛盾.随着资本市场规模的扩大,如何提高上市公司质量成为摆在我们面前的一项重要任务.因此,中国的企业改革之路尚不平坦,企业产权和激励机制的改革尤其重要.从理论上讲,解决这种矛盾的一种方法就是某种程度上将所有者和经营者的身份混为一体,使国有企业经理以一定方式拥有一定的股权,缓解"一股独大"的问题.那么MBO也就在这样的环境下被催生出来,它是为实现企业产权多元化,改善企业经营管理而采取的一种变通方式.该文正是基于这个背景,以认识MBO经济理论作为基础,运用方大公司实施MBO的实例,讨论了MBO在中国的发展过程,全面论述了其存在的必要性、可行性以及在发展过程中存在的困难.
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