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红利是公司金融领域最为常见的术语，针对证券市场上市公司如何制定红利政策的问题一直是学术界和实务界广泛关注与讨论的焦点，目前还没有统一的结论。 近年来，一些成熟国家证券按市场陆续出现了减少现金红利的现象。Fama和French(2001)最早发现美国上市公司逐年减少分配现金红利，1978年现金分红上市公司占比67％，而到了1999年这一比率降低到21%。Bildik以及Fatemi(2012)对分布在33个国家的17000多家公司进行全面的研究，发现1985年分配现金红利公司占比为38%，而到了2006年这一比率降低到34%。与发达国家股票市场不同，中国证监会却积极调整上市公司分红政策，出台一系列规定，要求所有上市公司制定利润分配政策尤其是现金分红政策，强化回报股东意识。但是，不同市场结构、不同产业类型的上市公司有不同的特点，针对所有上市公司推行强制性分红政策是否能够提高投资者回报？针对不同类型的上市公司，分红政策是否应该有所差异？这些问题有待探讨。 此外，我国政府为了扶持新兴中小企业尤其是高成长性中小企业的发展，在2009年设立了创业板；2010年3月，中国证监会在《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》中，明确强调重点推荐符合国家战略性新兴产业发展方向的企业。然而，这些战略性新兴产业的公司一般处于高速成长中，企业一方面急需大量的现金以进行大规模的投资，另一方面仍然需要支付大量的现金股利以满足相关政策规定。这样，对于这类企业而言，现有分红政策对其的发展造成了一定的困惑，在某种程度上也背离了国家鼓励发展战略性新兴产业的初衷。 基于此，本文着重研究创业板市场战略型新兴产业上市公司现金分红政策对股价的影响，在借鉴国内外其他学者研究成果的基础上,结合我国资本市场的具体情况，采用事件研究法，通过市场模型和平均超额收益率模型实证检验我国创业板战略型新兴产业公司股利政策对股价的影响，以期提出针对战略新兴产业采取差异化股利政策的对策建议。 本文总共包括四个部分。第一部分为绪论，主要介绍了本文的选题背景、研究意义、研究方法和创新点。第二部分为文献综述，对国内外关于股利政策与股价关系的相关文献进行了总结分析，在此基础上明确了本论文是基于信号传递理论采取事件分析法进行研究。第三部分阐述了股利政策与股票价格关系的基础理论。第四部分为我国上市公司现金股利政策的概述，简述了我国上市公司股利政策发展、现状以及特征。第五部分为我国战略新兴产业上市公司股利政策影响股价的实证研究。具体来说,就是以创业板战略创新指数样本股100家上市公司的数据作为研究样本,对股利预案公告日前后3天的平均超额收益率数据进行分析,分析股利分配方式的市场效应。同时做拓展研究，在控制了盈余信息等其他信息和包含公司规模、资产负债率等公司特征的情况下，采用回归分析法来研究战略新兴产业上市公司的现金股利政策公告是否显著影响股票的平均异常收益率。 第六部分得出结论：本文基于市场发展最新阶段数据，采用实证研究为主、定性分析与定量分析相结合的研究方法，分析表明现金分红股利政策公告对于战略新兴产业上市公司股价不会产生显著的影响。在此基础上提出了下列相关建议： （1）监管层应当针对处于发展阶段的战略新兴产业上市公司采取差别化强制现金分红的规定，弱化强制现金分红约束。 （2）战略新兴产业上市公司的股利政策应当与目前其产业现状相协调，立足于自身积累和快速增长需要弱化现金股利政策对股东的短期回报。 与当前国内外相关研究比较，本选题的创新与特色主要体现在：基于信号传递理论针对我国现有有关股利政策的研究甚少通过产业差别的视角展开分析，也忽视对战略性新兴产业的关注，而战略性新兴产业是目前国家大力推进的“调结构”方向所在，其采取何种适度的股利政策对于投资者、上市公司、监管层具有重要的现实意义。基于此，本文聚焦选取战略性新兴产业的创业板上市公司，实证研究发现现金股利对于战略新兴产业上市公司不具有显著的正向反应，从而补充现有的研究成果，并进而提出建议，监管层针对战略新兴产业发展应该弱化强制分红规定，战略新兴产业上市公司立足于自身积累和快速增长需要也应当弱化现金股利政策对股东的短期回报。