【摘 要】
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城投债是以城投公司为发行人，以地方政府为隐性担保人发行的债券，目的是为地方基础建设筹集资金。因政府的隐性担保城投债被喻为金边债券，但随着国家对地方政府融资的规范化，城投公司将被逐渐剥离地方政府融资职能。 1993年4月上海市城市建设投资开发总公司发行的为期两年、金额五亿的城市建设债券标志着我国城投债的产生，自此一直到2007年都是我国城投债的起步阶段。2008年全球金融危机下，我国经济增速受到显
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城投债是以城投公司为发行人，以地方政府为隐性担保人发行的债券，目的是为地方基础建设筹集资金。因政府的隐性担保城投债被喻为金边债券，但随着国家对地方政府融资的规范化，城投公司将被逐渐剥离地方政府融资职能。
1993年4月上海市城市建设投资开发总公司发行的为期两年、金额五亿的城市建设债券标志着我国城投债的产生，自此一直到2007年都是我国城投债的起步阶段。2008年全球金融危机下，我国经济增速受到显著冲击，央行提出支持有条件的地方政府组建投融资平台。四万亿投放带来的刺激促使地方债务需求加大，地方债务大规模扩张，城投债的净融资额上升了一个台阶。随后2010年至2011年，城投债进入平台期。而2012年以来，发改委对企业债发行审核逐步放松，加上2012年末提出城镇化是我国现代化建设的历史任务，进一步促进了城投债的井喷式发展。2015年，43号文出台明确政府和企业责任，政府债务不得通过企业举借，经济稳增长和防控地方债务风险过高开始进行博弈，由此引发了众多专家学者对城投债信用风险和合理发行规模的研究。
本篇论文首先细致梳理了我国城投债的产生背景和历史发展，借鉴了国内外学者对于市政债券的研究成果。然后通过对城投债相关理论的介绍，重点归纳分析了城投债发行现状，总结了近年来我国城投债的变化趋势。
论文之后详细分析了城投债的信用风险来源，并采用多元回归模型的实证验证方法，从所述的影响因素入手，对影响城投债的因子进行回归，得出其作用方向和作用程度后进行解释。
最后总结我国城投债信用风险及其影响因素，在政策方面有针对性地提出切实可行的建议，以及进一步提出本篇论文需要完善的不足之处，为后续研究做好铺垫。
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