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期权定价，就是处理衍生资产或证券的估值问题。综观该理论体系的发展历程，主要可以分为三个阶段：经典理论建立前的奠基；以经典理论为轴心的完善；探索其他的解析方法。在B-S模型以前，学者们就对期权定价进行了深入的探讨，但是投资者风险偏好始终作为一个变量存在于定价模型中，使得这些研究成果在实际应用中受到限制。到了70年代，正是B-S模型的出现，期权才在实际中得以广泛应用。由于B-S模型严格的假设，随后形成的较为完善的期权定价理论体系，就是基于对经典模型假设的放宽。在B-S模型的基础上另辟蹊径，开拓期权定价的其他方法，是期权定价理论发展的又一阶段，例如：等价鞅期权定价法和二项式期权定价法。
期权定价理论问世之后，就被广泛应用于金融领域，使得期货期权、商品期权有了更为准确的定价方法，从而推动了金融衍生品市场的发展。随后，由于期权广泛的内涵，以及定价的简便性，人们逐渐将其应用于金融以外的领域。
企业并购是期权定价理论应用的新兴领域之一。将期权定价方法应用到企业并购价值评估中，并不意味着对传统企业并购价值估价方法的全盘否定，而是在保留传统企业并购价值估价方法合理内涵的基础上，对传统的企业并购价值估价方法进行了更新，针对传统估价方法固有缺陷进行了改进和突破。这增加了企业并购价值估价的合理性，帮助企业在投资决策时更准确地做出判断。
股票期权激励则是另一个应用领域。从20世纪80年代股票期权在欧美国家企业管理中兴起之后，人们逐渐认识到股票期权在企业管理中的重要作用。高管激励制度是一个包括多重特征的期权，如何设计及创新这样的机制，使之更好地符合中国企业的具体情况，期权定价理论能够提供一种思维方法。
传统的期权定价理论都是基于理性人假设，行为金融学的出现，对传统理论的基本假设构成了严峻的挑战。尽管目前已有结合行为的资产定价模型，总体上行为资产定价理论的研究还处于初级阶段，而且还没有针对期权定价的行为研究。未来期权理论的发展方向，将是行为金融与期权定价的结合。