中国资源型企业的海外并购研究

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随着资源稀缺与经济发展的矛盾突显,国际市场成为了全球各国解决这一矛盾的重要战场,而海外并购成为了各国保障资源供给长期稳定与安全的有力武器。《中国资源型企业的海外并购研究》作为现阶段保障中国国家资源供给安全的重要课题之一,为中国资源型企业通过海外并购的方式完成保障国家资源供给安全的任务提供了理论上的指导,为中国资源型企业开展海外并购活动的未来发展指明了方向。  本文包括八章内容,以中国资源型企业开展海外并购活动的发展历程、现状分析、潜力研究以及战略选择为基本思路,以激发中国资源型企业海外的并购能力向并购发展潜力的转化为核心线索。试图兼具理论与实践的高度解决中国资源型企业为什么在现阶段亟需发展海外并购活动、如何利用中国资源型企业海外并购活动开展的外在环境和内在能力来释放并购发展潜力、怎样协调国家与企业的利益以及平衡国有企业与民营企业在海外并购活动中的地位、如何制定中国资源型企业海外并购的战略等问题。本文的主要结论有以下几点内容:  1、当前全球经济正在酝酿一次以新兴市场国家企业为主体、以自然资源为核心内容的并购发展浪潮,中国必须提前做好应对措施。全球金融危机后世界经济新格局的形成,为中国等新兴市场国家的国际化发展提供了难得的历史机遇,中国资源型企业开展海外并购成为加快国际化发展、保障国家资源供给安全的重要选择。而中国在经历了长达二十年的经济高速发展后,正面临着严峻的资源约束问题。贸易手段解决资源供给保障的方式平添了不稳定与不安全因素,这迫使海外并购成为了中国保障国家资源供给安全的又一重要工具,中国资源型企业成为了中国保障国家资源供给安全的急先锋。  2、提高区位与目标选择能力、风险管理能力以及资源外交能力是中国资源型企业短时间内激发海外并购发展潜力的重要内容。并购发展潜力的思想认为通过改善与匹配企业的并购能力与外部环境,能够最大限度地开拓并购市场的潜在空间。中国资源型企业开展海外并购活动的政治、经济、法律以及文化环境综合形成了现阶段机遇大于挑战的总体局势。而通过中国资源型企业的海外并购能力与外部环境的匹配分析发现,提高区位与目标选择能力、风险管理能力以及资源外交能力能够快速地促进中国资源型企业的海外并购发展潜力类型从“蓄势待发型”向“潜力无限型”转换,并最终实现中国资源型企业海外并购发展的更高层次目标。该研究框架克服了单纯强调依靠改善企业并购能力的发展方式,更加强调并购能力与外部环境的匹配发展,具有一定的前瞻性。  3、国家与企业利益的协调与统一以及国有企业与民营企业地位的互补是中国海外资源并购可持续发展的重要先决条件。中国资源型国有企业与民营企业在开展海外并购过程中存在责任上与能力上的差异,即国家与企业利益的权重差异利国企与民企地位的差异。随着中国资源型企业海外并购内外部条件的改变,中国坚持长期以来以国有大型企业为主体的格局将逐渐改变。依据海外资源并购发展的阶段性特征来整体协调国家利益与企业利益,发挥国有企业在次成熟区位的融资能力优势以及民营企业在成熟区位的风险管理能力优势成为未来的发展方向。  4、中国资源型企业的海外并购发展需要分阶段、分层次、分重点地展开。中国资源型企业海外并购发展的初级阶段以资源权益的最大化为重点内容;中级阶段以市场占有率的最大化为重点内容;高级阶段以利润的最大化为重点内容。同时,中国更需从宏观、中观和微观层面共同进行任务的部署及战略的建设,确保量身为中国资源型企业海外并购的未来发展提供参考建议。
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