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外汇市场微观结构理论是微观结构理论在外汇市场的具体应用。相关研究已经证明，市场的微观结构在很大程度上决定着市场效率、市场功能以及其运行质量。 近几年以来，由于升值压力和现实的走高趋势，人民币汇率水平及其形成机制一直受到普遍的关注。有关研究表明，人民币短期内的大幅升值，对我国和刚刚经受过金融危机的世界经济，都将带来不利的影响。 人民币汇率的水平，取决于其形成机制，而形成机制又依托于外汇市场来运行，所以，外汇市场对于形成机制以及汇率水平的重要性不言而喻。微观结构理论能够以一个新的视角，更加深入和全面的分析外汇市场及汇率机制的特征和不足。因此，以微观结构视角对人民币汇率形成机制进行研究的价值毋庸置疑。 我国的做市商制度经过近5年的发展，已经初具规模，同时积累了一定的经验和问题。由于做市商制度的引入，使我国的外汇市场的交易参与者、交易机制和市场信息传播等微观层面的内容，都产生了重大甚至根本的改变，所以做市商及其制度，不仅是很好的研究对象，而且应该作为探讨人民币汇率形成机制的重要核心内容。 本文首先对外汇市场微观结构理论和做市商制度理论进行梳理;然后以做市商制度的引入为分界点，总结出我国目前的汇率机制特点，对比引入做市商制度前后汇率形成机制的不同，并提出目前我国做市商制度存在的问题;接着从做市商的行为出发，通过建立存货模型、信息模型以及综合的行为模型，对其决策过程进行研究。同时，指出外汇做市商控制成本的要素、在市场中使用信息，进行动态学习的过程、以及为了达到利益最大化的最佳行为选择;最后针对我国现行的汇率机制，提出了包括提高市场效率、完善做市商制度和健全配套改革措施在内的对策建议。