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随着我国经济改革的不断深化,中小型企业特别是高新科技企业得到迅猛发展,但是随之而来的是融资困难等一系列发展瓶颈问题。风险投资业的兴起对于解决融资困境问题发挥了重要的作用。风险投资是一种将资本投入到具有高成长性风险企业中的一种投资方式,其根本目的是为了获得高额投资收益。在整个风险投资的运行过程中,如何在实现盈利的前提下实现风险资本的成功退出并且将风险资本应用于下一轮投资是风险投资能否实现循环运作的重要环节,也是风险投资家最为关注的一个环节。因此,风险投资作为高风险、高回报的活动,需要可靠的退出机制提供安全保障。目前我国的风险投资业并没有把其对经济运行的促进作用发挥的淋漓尽致,主要原因就是我国的政策体制和金融市场等不完善,没有为风险投资建立一系列有效的退出机制。
本文从我国风险投资业的现实状况出发,通过对国外风险投资退出机制的研究,结合风险投资不同退出方式的优缺点以及各自适合的经济环境,得出只有建立市场化的运作机制,建立和完善多层次、多渠道的资本市场,同时在政策和法律予以支持,才能较好的完成我国风险投资的退出,实现风险投资的产业循环,进而推动我国中小企业和国民经济快速发展的结论。在建立和完善多层次、多渠道的资本市场问题上,本文着重把风险投资退出关联部分结合起来进行研究,给出了关于完善我国的风险投资退出机制的一些建议：应该尽快推出创业板和加强、完善产权交易市场的建设,制定与之相适应的政策和法律,同时加强监管,形成一个有序、规范、完整、市场化的多层次风险投资退出机制。借鉴美国发展多层次资本市场的经验,提出了建立我国多层次资本市场的构想,重点探讨了如何建立真正具有完善机制的创业板市场；对完善我国的产权交易市场建设,促进风险投资的产权退出渠道发展,积极采取海外上市的方式拓宽风险资本的退出渠道,进行了一些有益的探索和研究。
创新：①提出以市场化为导向,建立由证券市场、柜台交易市场等组成的多层次资本市场。②设计了我国多层次资本市场的方案和运作机制,并对建立、培育规范中介市场,积极加强人才培养进行了论述。