【摘 要】
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该文以制度经济学及其在金融领域的重要分枝--证券市场的微观结构理论为基础,以B股市场的政策,组织,结构的历史演变为主线序列贯穿全文,通过对交易成本,市场流动性,市场效率,
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该文以制度经济学及其在金融领域的重要分枝--证券市场的微观结构理论为基础,以B股市场的政策,组织,结构的历史演变为主线序列贯穿全文,通过对交易成本,市场流动性,市场效率,投资收益/风险预期等中介目标对B股行情走势的作用和影响的研究,对中国B股市场的存在的市场架构方面的问题进行了实证分析.该文从结构上可分为三部分:第一,二章主要是对B股市场成立初期的市场结构进行研究分析,结果发现B股市场成立初期市场定位存在的问题以及由此导致相应的制度安排的失误(尤其是人为地割裂市场,)提高了交易成本,降低了市场流动性和市场效率,增大了投资者的风险预期,这是造成B股市场在相当长的时间内处于困境的(在市场制度和微观结构方面)根本原因,其中还穿插了对制度经济学和证券市场的微观结构理论的简介,第三章主要是分析近期管理层采取的旨在消除人为割裂市场的一系列措施对B股市场微观结构的影响,反映出交易成本,市场流动性,市场效率,投资收益/风险预期等中介目标的改善对B股市场行情走势产生了积极的影响.最后,该文对B股市场在中国进行WTO后未来的发展及面临的挑战和机遇作出预测,并提出了相关的政策建议.
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