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改革开放三十多年来,医药制造业的增长速度不仅高于同期我国工业行业平均水平,也超过了各主要发达国家医药制造业的平均增速。然而,尽管我国医药制造业增速举世瞩目,但质变进程却相对缓慢,即行业的创新研发能力较弱。要同时实现量变与质变,资金是否充足是关键,这就涉及到医药制造业融资及融资效率问题。当前,我国医药制造业有着所有先进制造业共有的高风险、回报周期长等特征,我国的金融市场也还不够健全。因此,为促进我国医药制造业的发展,对该行业融资效率及其影响因素进行研究就十分必要。运用规范分析法和实证分析法,第一章从研究背景和研究意义出发,说明了分析医药制造业融资效率及其影响因素的必要性;然后收集和归纳了国内外关于融资、融资效率及融资效率影响因素的相关文献,这些文献对融资效率的界定和影响因素的分析有着重要的启示意义;接着介绍了文章的研究思路和方法、可能的创新点与不足点。第二章简要总结了融资效率理论,为实证变量的选取奠定了理论基础。第三章对我国医药制造业发展和融资现状作了详细地阐述,指出当前医药制造业虽然增速快、发展前景广阔,但依然存在着创新能力弱、行业集中度低等问题,严重影响了融资效率。第四章进行实证分析,综合考量众多文献的评价指标体系,构建了基于5个投入指标和4个产出指标的医药制造业融资效率评价体系,运用DEA-Solver Pro5.0软件和Super-SBM DEA方法对2011、2012、2013、2014和2015年全国沪深A股91家医药制造业上市公司融资效率进行评价分析。第五章则以第四章实证得到的综合效率为被解释变量,微观各影响因素指标为解释变量,构建面板数据的固定效应模型。实证研究得到的主要结论为:(1)医药制造业融资的规模效率较高,综合效率较低主要是因为纯技术效率低;(2)总体的融资冗余问题较为严重,特别是不合理的技术创新投入、企业负债等对行业投入、产出松弛变量影响较大;(3)影响因素中,股权集中度、资产负债率两个因素与融资效率呈负相关,总资产自然对数、总资产周转率、营业收入增长率与融资效率呈正相关。根据结论,本文将从技术创新、资产规模、债权股权比例、股权结构、企业成长性这五个方面提出相关建议。