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从二十世纪八十年代恢复保险业务至今，飞速发展的中国保险业积累了巨额的保险资金。这些保险资金主要投资于债券、股票、基金等证券。由于必须覆盖保单成本、实现一定盈利水平、保证稳定而适当的偿付能力充足率，保险资金必须争取获得相对稳定的、某种水平以上的投资收益率。然而随着我国证券市场法律规则不断完善、投资品种和数量不断增加、市场参与主体不断丰富、投资研究方法逐渐规范，要获取可观投资收益的难度亦在不断增加。现实世界的发展为优化资产组合、在保证相对稳定的前提下实现较高投资收益率提出了更高的要求。Markowitz(1952)发表了仅有14页的《资产组合选择》，标志着现代证券投资组合理论的建立，为如何实现最优证券投资组合提供了一个根本性厄解决方案。20世纪90年代初，高盛发展出了一套新的投资模型——Black-Litternman模型，其使用贝叶斯的方法，允许投资者将自己的看法和市场均衡下的预期收益相结合，得出一组新合成的预期收益，再通过均值方差最优化方法求出修正后的资产组合权重。本文根据我国保险背景的资产管理公司资金的风险收益特点，对B-L模型进行了修正。并根据投资范围规定及要求，给模型添加了适当的约束条件，从而得到了适应我国保险类资产管理公司投资实际的资产配置方案。