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国内外学者对公司首次公开发行(IPO，Initial public offering)的已有研究主要关注新上市公司的市场表现，集中于IPO折价，新股弱势等几大异象。目前，理论界和实务界开始关注到另一个与IPO密切相关的现象，即在行业竞争背景下企业IPO是否会对与其处于相同行业的其他公司尤其是主要竞争对手公司产生影响。基于产品市场竞争视角下IPO研究的前沿问题，本论文考察了企业IPO提高公司市场竞争力的作用机制以及企业IPO对行业竞争对手公司价值的影响效应。文章具体论证了企业IPO与公司银行融资成本之间的作用关系，企业IPO影响新上市公司企业知名度/声誉的作用机制，以及在充实资本、提高公司声誉和改善人力资本质量三种作用机制下IPO企业对行业竞争对手市场表现和经营业绩的影响。依托手工收集构建的企业上市前后银行贷款，企业媒体关注度和企业人力资本质量数据库，采用改进的事件研究法，样本配对法、多元回归分析等分析方法对相关假设进行了实证检验。本研究的主要发现和结论有如下几点: 第一，企业上市后信息结构的改善，公司声誉资本的积累，以及由此带来外部资金提供者之间竞争和企业信用风险的分散是IPO后企业银行贷款成本降低的主要原因。企业上市资质已成为我国金融机构判断贷款对象偿债能力的重要因素，“政治因素”维系的银企关系造成了不同产权性质企业的IPO信贷成本节省效应差异，而在信贷市场中垄断力量迥异的金融机构对企业IPO资质在信贷定价决策中的作用也存在不同的评价标准。我国贷款利率管制程度也是形成IPO信贷成本节省效应差异的重要原因。 第二，企业上市能显著提高IPO公司知名度。股票市场状况较好，选择在中小企业板上市的公司更能积累公司声誉资本。在上市过程中，企业更善于利用产品市场广告营销策略而非依赖国外学者公认的市场信号工具IPO折价来提高公司知名度。另一方面，企业对公司声誉，公司知名度这类无形资产的投资能给公司带来直接的经济收益。 第三，IPO通过充实资金、提高声誉以及改善人力资本等三个不同作用机制能帮助公司改善经营状况，提高竞争力，并对行业竞争对手的公司价值产生负面影响。行业竞争对手的资金实力越强、声誉水平越高以及人力资本质量越高，其受到IPO竞争效应的影响就越小。此外，公司所处的行业竞争程度不同其受到的IPO竞争效应也存在显著差异。 本论文的价值和创新之处主要体现在以下两个方面。第一，将企业IPO作用机制纳入分析框架并验证了其重要性，弥补了现有研究只关注企业IPO产品市场行业竞争效应而忽视具体作用机制分析的缺陷。第二，在研究中，本文特别注重我国制度特征对企业IPO公司个体效应和IPO行业效应的影响。目前有限的研究主要是针对发达国家制度背景，本文提供的转型经济国家的实证证据能丰富这一领域的研究。