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价格是市场经济运行的核心指标之一,市场主体在价格涨跌的引导下完成资源的合理配置,因此价格水平的波动对经济运行有着至关重要的意义,因而受到各经济主体的广泛关注。过去对价格传导机制及路径的研究几乎都只是泛泛提到上游价格通过产业链传导至下游,一方面并未对其内在机理进行论述,另一方面与现实经济情况也存在一定的差异。鉴于此,本文希望通过研究CPI和PPI之间变动的传导机制,建立我国CPI与PPI之间的传导模型,揭示我国上下游价格传导的模式及途径。回顾文献可以发现,之前对我国价格传导理论的研究主要集中于对影响价格从上游生产资料市场向下游消费产品市场传导因素的研究,而甚少对价格传导机制、路径本身展开研究。对价格传导机制及路径的研究几乎都只是泛泛提到上游价格通过产业链传导至下游,而并未对其内在机理进行论述。而在实证方面,不管是国外学者还是国内学者都得出了众多不同的结论,实证结果的不同除了实证方法不同方面的原因外,笔者认为最主要原因还在于实证数据的选取上。对任何经济数据的考察都离不开其所处的经济周期,如果离开经济背景,而仅仅针对数据来考察数据将不具有任何现实意义。由于不同国家、不同时间阶段的经济背景必然存在差异,因此对不同数据样本的实证考察出现不同的结论也就不足为奇了。本文通过建立完全竞争市场下的厂商模型,运用比较静态分析的研究方法探索上下游价格传导的途径。研究发现,要素价格由于供给端的原因突然上涨将迫使厂商减少产品生产,当行业中所有厂商都降低产品产量时,产品的市场供给将大幅下降,在产品市场需求保持不变的情况下,产品价格将出现上涨；反之,产品价格由于需求端的原因突然上涨将促使厂商增加产品生产,从而引致厂商对要素的需求增加,当行业中所有厂商都增加产品产量时,要素的市场需求将大幅增加,在要素市场供给保持不变的情况下,要素价格将出现上涨。价格会同向由上游向下游传导,或由下游向上游传导,但是具体价格在上下游市场间的传导程度还受到其他因素的影响。从厂商模型出发,本文归纳了三点可能影响价格传导的因素：厂商提高劳动生产率减弱上游对下游价格的传导;产品需求弹性和要素供给弹性影响价格传导；政府的非市场化行为制约价格的传导。在对上下游价格传导路径做出分析的基础上,结合中国CPI、PPI指数编制的具体特点,本文归纳了四条我国CPI与PPI之间的传导路径：PPI生活资料的变化直接传导至CPI；PPI生产资料的变化通过PPI生活资料间接传导至CPI；CPI的变化通过引致需求传导至PPI;CPI的变化通过劳动力成本间接传导至PPI。经过实证研究发现,在不同的通胀周期CPI与PPI之间的传导关系也有所不同。在第1期通胀周期中,投资成为了该阶段影响价格波动的主要因素,这也导致价格变动趋势是由PPI向CPI传导。在第Ⅱ期通胀周期中,投资因素和国际大宗商品价格起伏导致价格由PPI向CPI传导,在“猪周期”的作用下价格也同时由CPI向PPI传导；在第Ⅲ期通胀周期中,CPI指数和PPI指数受多重因素影响,价格由CPI向PPI传导的趋势要略强于PPI向CPI传导。通过对过去十五年中三个通货膨胀周期的考察可以发现,影响国内物价波动的因素呈现出越来越复杂的趋势：既有国内的因素,也有国际的因素；既有从上游开始变动的因素,也有从下游开始变动的因素；既有成本推动总供给曲线移动的因素,也有需求拉动总需求曲线移动的因素。从国内来看,影响物价波动的最主要的因素有两个：(1)投资的扩张和被抑制引致价格从上游向下游变化；(2)以“猪周期”为代表的食品价格周期性波动引致价格从下游向上游变化。其中投资的扩张和被抑制在很大程度上是受政策影响的,扩张性的经济政策会刺激投资需求的扩张,而收缩性的经济政策则是抑制投资需求的过度扩张。而食品由于需求的价格弹性远小于供给的价格弹性,因此将沿着发散型蛛网模型发展,周期波动幅度可能会越来越大,对物价波动的影响也会进一步扩大。从国际来看,虽然本次金融危机也许只是偶然性事件,但是不可否认的是,随着中国越来越广泛地融入经济全球化进程之中,中国经济也将更多地受到来自外部的冲击。尤其是在中国目前在能源、重要工业原材料对外依存度越来越高的情况下,国际大宗商品价格的波动可能成为未来影响中国物价波动的一个重要因素。中国政府在经济领域的目标一直都是保持国民经济平稳快速增长和物价水平基本稳定。不管是政府、企业还是居民都不希望看到物价水平剧烈波动,但是对于如何预防物价水平大幅波动、如何阻止物价波动在经济体中的蔓延依然鲜有高招。在研究中国物价波动传导机制后所得到的以上主要结论的基础上,本文对保持物价水平基本稳定提出以下政策建议：1、增强对经济形势的预见性,避免使用过度宽松或过度紧缩的经济政策,保持投资增长保持在合理的水平上。2、在猪肉价格大幅下降时对养猪户进行补贴,以使猪肉市场逐渐回到均衡状态。3、鼓励生产资料生产企业利用期货市场进行套期保值,减小国内外大宗商品价格波动对企业成本的影响。4、扩大国内消费需求占经济总需求的比重,减小外部经济形势变化对国内造成太大影响。