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中国在制度环境和社会文化等方面的特殊性，使得借鉴西方成熟资本市场中的制度安排不能很好的缓解我国IPO市场中的信息不对称。如市场监管制度不完善，信息中介与上市企业合谋导致声誉机制失效;投资者保护制度不健全，管理层自愿信息披露不能取信投资者(Cao et al.，2017);传统宗族治理的文化导致企业多选择关系型交易而非市场化交易（李增泉和孙峥，2009;Wong，2016），关系型交易下的很多信息如政商关系、供应链关系等很难通过公开信息披露传递给投资者。因此，适应于中国特殊的制度背景和社会文化，中国资本市场普遍存在很多的非正式制度安排来缓解信息不对称，如通过校友等社会关系传递企业私有信息。本文基于中国的资本市场制度、文化背景，研究探讨在IPO中同一审计师关系，即公募基金和IPO企业雇佣同一家审计事务所，是否成为了公募基金和IPO发行人之间的非正式信息传递渠道，缓解公募基金和IPO企业之间的信息不对称，进而影响公募基金在IPO中的申购行为。 诸多研究证实，审计师在资本市场中，可以作为交易双方的私有信息传递渠道。当交易双方的审计师为同一审计事务所时，交易双方的审计团队存在非正式的信息沟通渠道(Chen et al.2012)，实证研究证实，同一审计师在两者之间起到了信息中介的作用(Dhaliwal et al.，2016;Cai et al.，2016)。本文预期，在中国IPO市场上，公募基金通过同一审计师这一私有信息传递渠道获得企业估值等有关信息，以实现对IPO企业的准确定价。IPO企业审计师拥有关于企业的私有“软信息”(Soft information)，而且同一审计师信息传递存在低成本和高效率的特征，当公募基金存在获取私有信息的经济动机、审计师也存在传递私有信息以维系业务关系的动机时，同一审计师会向公募基金传递“软信息”。除了主动信息传递作用，审计师还存在非主动的信息传递作用。公募基金更了解审计自己的事务所的审计风格和审计质量，因此对该事务所审计的IPO企业财务报表数字理解更准确，能更好的通过同一审计师IPO企业的财务报表获取信息。基于以上分析，本文预期公募基金和IPO企业之间的同一审计师关系成为两者之间的信息传递渠道。 本文对同一审计师关系在IPO中的私有信息传递进行了系统性的研究。具体地，我们研究了三个问题:(1)同一审计师关系对公募基金IPO申购选择行为的影响;(2)同一审计师关系对公募基金IPO申购资金配置行为的影响;(3)同一审计师信息传递的经济后果研究。 首先，关于公募基金IPO申购选择行为的研究结果表明，同一审计师关系成为IPO企业和公募基金之间的私有信息传递渠道，公募基金更有可能申购有同一审计师关系的IPO企业股票。其次，公募基金IPO申购资金配置行为的研究结果证实，与IPO企业有同一审计师关系的公募基金，相较于其他投资者，配置了更多的资金申购该企业股票，申购价格更高，申购数量更多。最后，在对同一审计师信息传递经济后果的研究中，我们发现公募基金通过同一审计师获取私有信息，对IPO企业的估值更准确，避免获配定价高于真实价值的IPO企业股份。另外，同一审计师公募基金获配情况，可以向资本市场传递IPO企业长期绩效的信号，有同一审计师关系公募基金获配的IPO企业，上市后业绩滑坡较小。 在对第一个和第二个问题的研究中，本文对可能影响同一审计师信息传递的调节变量进行了实证检验。我们考虑信息环境和外部鉴证机制两个方面的调节变量对同一审计师信息传递有效性的影响。信息环境的改善会降低公募基金获取私有信息的动机，因此企业信息环境与同一审计师信息传递作用呈负相关关系。分别使用企业规模、分析师跟踪数量和财务会计信息质量作为企业信息环境的衡量变量。实证结果显示，企业规模越小，跟踪企业的分析师越少，IPO企业的盈余管理程度越大，IPO申购行为和同一审计师关系之间的相关关系越强。IPO中外部中介机构通过提供鉴证服务缓解企业和投资者之间的信息不对称。中介机构鉴证机制越有效，企业和投资者之间的信息不对称越小，公募基金对同一审计师传递私有信息的需求减小。实证结果显示，承销商声誉越低，公募基金IPO申购行为和同一审计师关系之间的相关关系越强。当IPO企业雇佣非四大审计师审计时，公募基金IPO申购行为和同一审计师关系之间的相关关系越强。另外，本文进一步研究证实，IPO中的价格管制影响投资者行为决策。发行市盈率管制使得私有信息对投资者投资选择决策的影响减弱。但价格管制下，公募基金参与价值低估企业的回报更高，私有信息对投资者资金配置决策更加重要。实证结果显示，发行市盈率管制后，公募基金在进行IPO申购选择时，同一审计师信息传递作用减弱，但公募基金IPO申购资金配置对同一审计师传递私有信息的依赖增强。 本文的研究在五个领域补充了现有文献。第一，本文的研究补充了审计师非正式信息传递渠道的研究。Dhaliwal et al.(2016)和Cai et al.(2016)研究发现，在并购活动中，并购双方的同一审计师关系可以缓解双方信息不对称，但未有学者关注在资本市场中的其他领域如IPO中，同一审计师关系是否发挥信息中介作用。第二，丰富了非正式制度在IPO中，缓解企业和投资者之间信息不对称的文献。现有文献主要研究正式制度安排如保荐制度等如何缓解IPO中的信息不对称，本文研究证实同一审计师关系这一非正式制度在IPO中具有信息中介作用。第三，补充了价格管制对投资者行为影响的文献，目前实证研究多关注价格管制对卖方行为的影响，如IPO价格管制对发行人的影响，但是未有研究关注IPO市场上价格管制对买方即投资者行为的影响。本文研究发现，价格管制影响公募基金等机构投资者申购选择和申购资金配置。第四，补充了机构投资者获取私有信息来源和渠道的相关文献。学者普遍认为，相较于中小投资者，机构投资者在资本市场中有更多的私有信息，因此具备信息优势，但未有实证研究证实机构投资者获取私有信息的来源。本文的研究证实，公募基金等机构投资者和IPO企业的同一审计师关系，是获取企业私有信息的有效途径。第五，补充了中国关系网络的研究文献。目前多有研究关注政商关系、校友网络、从业经历等关系网络中的私有信息传递，但是未有研究关注审计师关系网络在资本市场中的信息传递作用。