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企业融资是现代金融理论研究的一个重要领域，债务融资是企业融资的主要方式之一。自从1958年Modigliani和Miller对企业融资结构问题进行研究以来，理论研究主要集中在债权与股权的比例方面。比较而言，对企业的最优债务水平、债务融资类型结构、债务融资期限结构等研究较少涉及，使之成为企业融资理论研究中亟需完善的领域。与此同时，我国金融改革开放三十年取得了巨大的成就，这种成就是多方面的，尤其是在当前全球金融危机反衬下中国金融更是辉煌。但是我国的金融法治缺陷和金融制度滞后是共识的，中国的金融发展存在“制度之谜”，在这个时候冷静地从理论上反思金融发展具有重要意义。特别是随着固定资产投资核准制实施以来，银行信贷开始越来越受到外部市场的影响。因而，金融发展显得尤其重要，它是经济增长的关键，是在“制度是重要的”、“法律是重要的”基础上进一步分析制度、法律作用于金融发展的内在机制。 企业财务决策中债务期限结构是非常重要的一部分。它与企业的财务成本和债务偿还计划有关。同时也与企业债权人的经营风险与经济效益密切相关。早在20世纪70年代，传统的财务理论就开始讨论债务期限结构问题，其中代表性的理论包括，委托代理理论、资产期限匹配理论、信号传递理论、税收理论等，并已经指出影响债务期限结构选择的因素包括企业规模、企业的资产期限、违约率、成长性和税率等。这些研究成果大部分是在英、美等发达国家的制度背景下得到的，很少有学者研究发展中国家的债务期限结构，尤其是转型经济制度背景下的中国。我国金融政策和融资体系是以国有企业，尤其是国有大型企业为主要对象设计实施的。长期以来，我国四大国有银行占据垄断地位，国有银行信贷被赋予为国有企业服务的特定功能，发放贷款唯“成分”论，绝大多数资金被用以支持国有企业。原本应该是相关企业寻求信贷支持的主要来源之一，但由于其过分受到行政干预的准财政运作体制的约束，导致了对不少企业的“歧视”，这种融资约束已经严重影响了我国经济的发展。随着《国务院关于投资体制改革的决定》正式对外发布，不使用政府投资的一律不再实行审批制，将区别情况实行核准制和备案制。因此，企业向银行融资会越来越受到外部市场环境的影响。 那么我国上市公司债务期限结构的影响因素是什么？怎样才能运用好公司债务期限结构？探讨这些问题对于我国企业的健康发展具有重要意义。鉴于银行贷款在企业融资中的重要地位，本文以上市公司为样本，从金融发展的角度研究了地区制度环境的差异对其债务期限结构的影响。同时，又从金融发展和公司债务期限结构对银行外部审计需求进行了相关分析，得出了有意义的结论，为我国金融机构的信贷政策提供了相关建议和意见。本文选题就是根据企业融资结构理论和中国债务融资实证研究现状提出来的。本文将从企业的宏观和微观层面出发，结合我国企业仍然以债务融资为主的现实，利用微观经济理论的研究方法力求能对企业债务融资进行系统性研究。本文采用中国上市公司2005-2009年的档案数据，综合运用实证研究与规范研究相结合的方法在国内外相关研究成果的基础上针对不同制度背景下的金融发展对债务期限结构的影响以及对外部审计需求进行了新的探索。 本文研究发现，我国上市公司债务期限结构表现出以下主要特征:(1)我国上市公司的总负债中占绝对主导地位的是期限较短的流动负债，而长期负债所占比重较小。这点反映了我国上市公司对期限短，流动性强的短期负债有强烈偏好。从总负债的构成情况来看，短期借款仍然是我国上市公司的短期负债的主要来源，但短期借款的比重正呈整体下降的趋势;(2)我国上市公司债务期限结构存在明显的地区差异。与以往研究不同，发现经济发展和市场化程度对不同地区上市公司债务期限结构具有显著影响，且呈正相关关系。即经济较发达，市场化程度较高的省份上市公司的债务期限相对较长;而经济不太发达，市场化程度较低的地区上市公司债务融资期限相对较短，进一步说明金融发展能促进债务融资期限结构趋于合理。 另外，本文还从我国金融发展程度和上市公司债务期限结构两个方面以及它们之间的相互作用分析了对上市公司审计需求的影响。主要回答了以下两个问题:第一，金融发展的水平是否会影响到外部审计需求，即在不同金融发展水平的地区，银行贷款的审计质量是否存在差别;第二，上市公司债务期限结构对银行贷款的外部审计需求是否存在差异。研究发现，金融发展程度对各地区企业的外部审计需求起到了一定的影响，即金融发展程度越高的地区，上市公司获得银行贷款需要更高的审计质量，其财务信息披露也更加透明。与此同时，上市公司债务期限结构对银行贷款的外部审计需求也有至关重要的影响，上市公司债务期限越长，其对企业审计质量的需求也更高。