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自20世纪80年代以来,股权集中现象在许多国家中普遍存在,大股东与中小股东利益冲突(principal-principal conflicts,简称PP冲突)形成的第二类代理问题成为公司治理的核心问题。由第二类代理问题引发的投资者保护逐渐成为学术界关注的热点问题。LLSV在其系列研究发现,一个国家投资者法律保护水平影响着上市公司绩效和股利政策、资本市场的深度和广度等方面。由此可见,投资者保护对公司的成长、国家证券市场的健康发展,乃至一个国家经济的可持续性发展都起着关键作用。随着全球经济竞争的不断深入