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本文基于对会计信息契约有用性研究的回顾，从高管腐败与盈余管理的相关性角度进行实证研究，以检验会计信息的契约有用性。
关于会计信息的有用性历来有两种观点，会计信息的决策有用性和契约有用性。会计信息的决策有用性偏重会计信息的价值相关性和定价作用，相关研究多以资本市场有效性为前提。随着中国证券市场的进一步发展和完善，学术界日趋认可中国目前的证券市场已逐渐达到弱式有效，从而会计信息的决策有用性成为近年来学术界关注的热点，相关的研究成果层出不穷。而会计信息的契约有用性则强调会计信息与契约结构之间的相关关系，突出其治理作用。随着决策有用性研究成果的丰富，以及中国注重建立现代企业制度，会计信息的契约有用性日益受到学术界的关注。
会计信息的契约有用性主要体现在以下三个方面：(1)会计信息被广泛运用到包括经理人员的薪酬契约、债务契约和政府的管制决策中(2)契约结构会影响公司会计行为，这类文献通常属于盈余管理的研究范畴(3)会计信息的特征会影响契约结构，信息含量高的会计信息会提高经理人员薪酬对它的依赖程度。已有的会计信息契约有用性研究多数从会计信息与管理层变更角度入手，探讨两者之间的相关性。
鉴于中国政府管制对契约结构仍然起着决定性的作用，本文主要尝试从契约结构影响公司会计行为的角度进行研究。笔者从证券市场频频发生的高管腐败事件切入，从现有的市场环境特点出发，考虑上市公司财务管理的特殊性，分别用基本Jones模型和线下项目前总应计利润估计盈余管理的可操纵空间，研究高管腐败与盈余管理之间的相关性，丰富了现有的研究成果。
文章以沪深A股市场高管腐败事件涉及的上市公司为研究对象，并以沪深300指数的样本公司进行对比分析，检验涉嫌高管腐败的公司是否存在更明显的盈余管理行为。本文对样本公司进行了详细的描述性统计分析，分别采用基本Jones模型和线下项目前总应计利润对可操纵性应计利润进行估计，最后建立计量回归模型，控制了行业特征，公司规模以及资产负债率的影响，分析高管腐败和高管持股与盈余管理之间的数量关系，并检验两者之间是否存在显著的正向相关性。由于基本Jones模型要求有较长的时间序列数据，而我国证券市场建立时间较短，相关规范一直在不断完善和变动过程中，导致数据缺失较为严重，为解决这一问题，本文采用横切面数据模型来进行研究，以改善数据的代表性，提高文章的解释能力。
本文实证研究的创新之处在于通过以线下项目前总应计利润估计可操纵性应计利润找到了高管腐败与盈余管理之间存在显著的相关性的证据，表明腐败的高管在任职期间的确存在向上进行盈余管理，修饰会计业绩的行为。但是在运用基本Jones模型估计可操纵性应计利润时回归结果并不显著，这在一定程度上符合我国资本市场不完善的现实情况和财务会计的发展特点。