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自有效市场假说提出之后，国内外许多专家与学者针对证券市场是否有效进行了不同角度的理论与实证检验，其结果不尽相同。随着人民币汇率形成机制改革，有效市场理论在中国外汇市场中的应用也日益广泛和深入。本文在有效市场理论的基础上，从中国外汇市场的发展现状出发，对中国外汇市场的信息效率、市场结构集中度、央行干预效果等方面加以考察，得出结论及政策建议。全文共分六个大部分: 第一部分简要说明了写作本文的背景及现实意义，并对国内外研究现状作了简要的阐述;第二部分从多个方面叙述了中国外汇市场的发展现状及存在的局限性;第三部分是本文的重点章节，运用混沌理论中的分形(R/S)分析方法对1994年1月1日至2005年6月30日和2005年7月1日至2006年12月31日两个时间段（汇改前后）以来每日人民币兑美元的日汇率收益率进行实证分析，得出我国外汇市场信息效率低下的结论，并对其原因加以分析;第四部分借助产业组织理论中的市场集中理论从外汇市场交易结构方面对我国外汇市场交易的集中情况和引入外汇做市商制度效果加以分析，得出我国外汇市场上垄断性与内外封闭性同时并存的结论;第五部分从我国央行干预外汇市场的实践及效果出发，探讨了我国央行干预外汇市场效率低下的原因;最后是结论及政策建议部分。 通过对我国外汇市场信息效率、市场结构集中度、央行干预效果等方面的分析，整体上得出结论，即我国外汇市场是缺乏效率的:从信息效率方面来看，由于汇率形成机制等方面的原因，使得我国外汇市场缺乏必要的交易噪声，信息效率低下;从交易结构方面来看，外汇交易过于集中，存在垄断性及内外封闭性;而从央行干预方面来看，由于我国不具备非冲销干预所要求的利率——资本流动——汇率三者之间的连锁作用机制，所以主要采取冲销式干预，汇率弹性不足，汇率作为政策工具调节外部经济失衡的作用基本丧失，整个外汇市场的效率也大大降低。