住房抵押贷款违约实证研究

• 作 者: 刘庆杰
• 发表日期: 2014年期
• 关键词: 抵押贷款违约 效用最大化 贷款价值比 贷款收入比 负净值

自1998年以来,我国个人住房抵押贷款规模迅速增长,在银行贷款业务中的比例也在增加,无形中增加了住房抵押贷款的违约风险,2007年末的金融危机即为典型的案例。近几年,我国商业银行推出了固定利率住房抵押贷款和气球贷贷款,给商业银行住房抵押贷款风险管理带来了一定的挑战。同时,我国房产税的征收也将影响住房抵押贷款市场,最终影响到银行的风险管理。在后金融危机时代研究住房抵押贷款违约的影响因素,对于提高商业银行风险管理水平和银行利润有一定的指导意义,同时对于房价不断下跌的温州楼市而言,商业银行可以找到更好的防范措施,具有较好的现实意义。本文基于中国的现实情况对家庭的住房抵押贷款违约构建了动态模型,主要考虑的变量为劳动收入、房价、利率以及通胀率,并根据效用最大化理论,利用MATLAB对模型进行数值的模拟分析,计算了违约率和银行的利润率。当达到一定的负净值时,家庭会选择违约,且违约率随着年龄的增长而降低。贷款初期较高的贷款价值比增加了家庭负净值的概率,并通过束紧家庭的借款约束影响着违约率。通过比较可调整利率贷款、固定利率贷款、气球贷等不同的贷款类型,发现可调整利率贷款违约一般与较高的利率、家庭特质的劳动收入冲击相联系；固定贷款利率贷款违约的发生,一般与较低的利率、通胀率相联系。可调整利率贷款对贷款收入比更为敏感、更可能因为现金流原因而违约；固定利率贷款对贷款价值比更为敏感、更可能因为财富原因而违约。银行的利润率与违约率呈现负相关关系。