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股指期货对于现货市场的波动性的影响一直存在很大的争议，国内外学者所做出的实证检验结果也存在较大的分歧。2010年4月16日，中国的首个股指期货-沪深300股指期货合约正式上市。在沪深300股指期货推出一年后，本文利用GARCH模型研究了沪深300股指期货对于沪深300指数现货市场波动性的影响，样本区间为2008年1月1日至2011年4月12日。 本文从以下三个方面研究了沪深300股指期货对于现货市场波动性的影响:一是股指期货的引入是否影响了现货市场的波动性;二是股指期货上市的前后现货市场的波动性的结构是否发生了改变;三是股指期货的交易量和持仓量对于现货市场的波动性是否具有影响。 本文的研究表明，沪深300股指期货推出后，现货市场的波动性有所降低，但程度十分有限;现货市场波动性的结构有所改善，其中新信息对于市场的冲击更强，而旧信息的持续干扰性有所减弱，并且市场的不对称效应有所降低;股指期货交易量中可预测的部分对现货市场的波动性没有影响，但由新信息冲击带来的交易量对于现货市场的波动性具有一定的解释力。综合来看，股指期货起到了降低现货市场波动性以及加快信息传递的作用，但程度较为有限。