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2006年的中国股市，一反多年来的熊市，不断缔造出了一个个神话，上证指数一路上扬，激起了全民的炒股热情，也让越来越多的人开始关注作为最重要的金融资产价格的股票价格，然而，这种神话在2008年初最终被打破，股票价格一路下跌，上证指数从2007年的6200多点一路跌破2000点，面对这样的大股灾，中央银行及时采取了适度宽松的货币政策，半年时间里，中国仅新增贷款就超过了6万亿元-这一数字，是去年全年的1.2倍，为10多年来信贷的最高水平。如此充裕流动性进入实体经济，像是为低迷的股票市场注射了一剂强心剂，伴随着大量贷款进入股市，A股一路走高，从2008年10月28日上证指数创下的1664点新低，到2009年7月3日的3088点，中国A股上涨幅度超过了85％。在这一系列数字之后，我们看到中央银行已经开始越来越关注股票市场，并且已经将调控股票价格纳入货币政策的参考范围之内，但是，中央银行所采用的货币政策的各种手段，真的对股票价格产生了影响么?这样的影响是否是由于其他因为造成而并非货币政策直接导致的?如果确实有影响，那么这种影响到底有多大呢?基于这些问题，很有必要在理论和实证上更加全面的来探讨货币政策对股票价格影响的问题。
本文从逻辑上主要分为三个部分：
第一部分主要针对货币政策对股票价格的影响问题做一个回顾性的总结，包括对货币政策和股票价格概念的相关介绍和界定、主要相关理论介绍以及主要计量方法介绍。
第二部分进入实证分析阶段，主要采用VAR-向量自回归模型，通过货币供给量对股票价格的影响和基础利率对股票价格的影响两个方面来进行实证分析，本文的创新点也主要体现在这一部分。由于股票价格受整个宏观经济的运行状况的影响比较大，所以在建模的过程中作者加入了比较能够反应经济运行实际状况的一些计量指标，如GDP和国内信贷来共同建立回归模型。此外，除了选取这些常用于反应经济走势的指标外，作者还选取了宏观经济景气指数中用来反映当前经济的基本走势，由工业生产、就业、社会需求、社会收入等4个方面合成的一致指数作为反应经济走势的另一指标来进一步寻求股票价格与货币政策工具变量之间的关系，这也是本文的创新点所在。
第三部分主要针对回归的结果进行分析，指出造成该回归结果可能的因为，并且给出相关的政策建议。
本文在研究中采用理论分析与实证研究相结合的方法，得出以下结论：
我国货币政策当局在运用货币政策工具时，无论是调控基础利率还是货币供给量，都对我国股票价格的影响力十分有限，这表明我国货币政策当局尚不具备调控股票价格的能力。