【摘 要】
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本课题对我国证券投资基金规模经济的研究是基于马歇尔的规模经济理论的分析框架之上的,将规模经济内涵扩大到基金服务业,而不仅局限于技术设备约束下的生产企业规模经济.本
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本课题对我国证券投资基金规模经济的研究是基于马歇尔的规模经济理论的分析框架之上的,将规模经济内涵扩大到基金服务业,而不仅局限于技术设备约束下的生产企业规模经济.本文的特点是研究的系统性以及规范研究与实证分析相结合.分析的框架基于三个层面:产品、基金公司以及产业层面.目的在于确定我国证券投资基金的最小有效规模,为监管当局改善证券市场效率以及基金出资人进行管理决策提供经验平均成本曲线.全文分为七章.第一章导论包括研究意义、文献综述与本文结论.第二章阐述规模经济理论的演进,首次提出了基金规模愈大平均成本越低的理论假说.第三章分析了基金业规模经济来源的特殊性以及研究方法与研究指标.系统而全面地总结了基金服务业与实体企业规模经济来源的差异.第四章从产品层面研究基金的规模演进.首次以总运营成本和销售成本为被解释变量实证检验我国证券投资基金的规模经济实况并确定我国基金的最小有效规模为8-13亿元.第五章以量本利方法确定我国基金管理公司的最小保本规模为9-15亿元;另外测算了我国现阶段基金产业的最小有效规模.第六章从正反两方面研究基金的规模效应以及实现规模经济的途径.第七章结论与政策建议:首次发现我国基金产业的经验成本曲线为L型走向,推进市场化制度安排,尽可能扩大基金、基金管理公司与基金产业的规模.
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