我国中小企业融资环境分析

• 作 者: 张蓓
• 机 构: 中国社会科学院
• 出 处: 中国社会科学院研究生院 中国社会科学院
• 发表日期: 2004年期
• 关键词: 中小企业 融资环境 金融体系 政策措施

中小企业融资难是一个世界性问题。近年来，我国实施了一系列的金融改革和结构调整，但中小企业的融资环境却更为窘迫。这一矛盾说明了我国中小企业面临的金融压抑具有一定的特殊性，完善中小企业融资环境不能简单地套用国外的相关做法。本文拟从市场和制度这两个角度来研究我国中小企业融资环境的约束根源，以融资制度安排模式为立足点分析我国改善中小企业融资环境的根本出路，从而提出适合我国现实状况的政策建议。　　论文基本结构如下:第一章，介绍目前国内外学术界有关中小企业融资环境的理论及研究综述。主要包括:(1)中小企业融资特点和融资结构;(2)信息问题与中小企业融资;(3)中小企业信用担保的经济学原理;(4)金融体系变迁对中小企业融资的影响;(5)资本结构与企业融资成长周期理论。　　第二章从资金供给渠道、信用制度、政府支持、法律和历史文化等方面对各国中小企业融资环境建设进行分析和比较。　　第三章具体分析我国中小企业融资的金融环境、政策环境、社会服务环境、法律环境、历史文化环境等。　　第四章首先分析我国中小企业融资环境约束的根源——既有产生于市场经济条件下的一般市场约束，也有源于经济转型期我国金融体制和政治体制等的制度约束，并得出目前政府外生性的融资制度安排已成为我国中小企业融资环境的首要制约因素。其次，阐明融资制度与融资环境之间的关系——融资环境的形成是一系列融资制度长期运作和相互作用的沉淀结果，所以融资环境的建设可以从融资制度安排模式这个角度来进行探讨。目前中小企业融资制度安排模式大致可以分为两类:市场内生型和政府外生型。从中日比较来看(,)我国不具备实施政府外生型融资制度安排模式的现实基础和保证机制。从一般市场约束和制度约束这两个角度来看，只有解除外生制度约束，市场内生制度才能得到发展。而且从长远的角度来看，市场配置资源具有长期有效性和低成本。所以,采用市场内生型的制度安排模式，政府外生制度为引导和支持，构建多元金融体系是改善我国中小企业融资环境的根本出路。　　第五章提出具体政策建议。(1)发展中小金融机构的必要性及目前所存在的障碍。(2)大力开拓中小企业的直接融资渠道，建立面向中小企业的资本市场体系。(3)充分发挥政府在中小企业融资环境建设中的作用，进一步发展和完善中小企业信用担保体系、财政支持体系、法律支持体系和政府组织支持体系。(4)加快社会中介服务体系的建设进程。