【摘 要】
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VaR作为金融风险度量的一种方法，在风险管理中有着广泛的应用。随着我国金融市场的逐步开放以及金融产品的不断创新，我国金融市场风险也逐渐暴露，因此对我国金融市场风险进行度
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VaR作为金融风险度量的一种方法，在风险管理中有着广泛的应用。随着我国金融市场的逐步开放以及金融产品的不断创新，我国金融市场风险也逐渐暴露，因此对我国金融市场风险进行度量具有现实意义。
本文首先对金融市场风险管理的基本原理进行相应阐述，说明VaR计算的基础，然后对VaR风险度量方法进行全面解析，继而深入介绍了利用历史模拟、蒙特卡洛模拟以及参数法来计算VaR的基本原理和方法，并且给出了具体的实际范例，同时深入剖析了各种方法的优缺点，以及如何选择适合模型估计的数据，并在模型数据选定时，如何进行模型参数的估计。在介绍历史模拟和蒙特卡洛模拟方法时遵循的写作思路是阐述原理、选择数据、计算VaR和结合实际结果说明其优缺点以及使用场合。在介绍参数法时，采用一般到特殊的方法，先介绍一般情况下参数法的计算方法，然后介绍正态分布下利用Delta—正态模型如何计算VaR，考虑波动的时变性，引入GARCH模型，再考虑到收益率序列的尖峰厚尾性，引入t分布。遵循的思路是数据选择、模型识别、参数估计、模型预测、模型检验以及模型评价。本文的核心在于给出各种方法的应用实例以及通用的MATLAB程序，同时说明在应用各种方法时应注意的事项，为金融风险管理者进行实际应用提供一定的参考，也给后续研究者提供可能的突破点。
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