【摘 要】
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近两年，新三板挂牌企业的数量突飞猛进，尤其是民用无人机公司，纷纷挂牌新三板市场以增加其资本流动性。如何准确估值成为亟待解决的问题。本文首先描述了国内外关于企业估值的文献总结和相关研究，然后根据新三板的特点介绍了新三板挂牌企业估值的研究思路。通过对传统企业估值方法的总结比较，根据新三板企业高风险和高成长性的特点，本文引用国外风险投资机构最常用的风险投资法作为基本研究方法，结合P/S和P/B估值法作为
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近两年，新三板挂牌企业的数量突飞猛进，尤其是民用无人机公司，纷纷挂牌新三板市场以增加其资本流动性。如何准确估值成为亟待解决的问题。本文首先描述了国内外关于企业估值的文献总结和相关研究，然后根据新三板的特点介绍了新三板挂牌企业估值的研究思路。通过对传统企业估值方法的总结比较，根据新三板企业高风险和高成长性的特点，本文引用国外风险投资机构最常用的风险投资法作为基本研究方法，结合P/S和P/B估值法作为补充，同时综合企业关键财务指标，对新三板民用无人机公司进行实证分析，最终得出具有适用性的投资建议，完善了风险投资在高科技成长型企业的估值研究。
在使用风险投资法估值时，本文选取样板公司的真实数据，以案例的形式，分别使用标准风险投资法和调整风险投资法进行分步骤的详细计算和比较，并做出敏感度分析。本研究同时结合公司P/S和P/B值以及各项经营指标对估值结果进行了排名和投资建议。经过多种方法的比较，睿思凯等企业最具有投资价值。
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