中国私募股权基金的发展与创新

• 作 者: 张雪蕾
• 机 构: 上海交通大学
• 出 处: 上海交通大学
• 发表日期: 2013年期
• 关键词: 私募股权基金 投资项目 盈利水平 投资管理

2012年以来，中国私募股权基金的发展遭遇寒冬，一方面众多小私募股权基金退出资本市场，另一方面存活的私募股权基金在募资额，投资额，投资案例，退出率上都大规模减少。中国私募股权基金如何度过寒冬，如何发展与创新，是这一时期行业深度改革的关键问题。私募股权基金分募、投、管、退四个部分，募指募集资金，投指寻找投资项目，管指投后管理，退指退出机制。其中中国私募股权基金在募、投、退三个方面如何创新与发展已经有不少文献作了研究，本文不做赘述。而投后管理长期以来被我国私募股权基金忽略，本文将重点讨论。投后管理属于企业的内因，应该成为发展与创新的关键。本文围绕中国私募股权基金的发展与创新，以盈利水平为检测标准，投后管理为核心，投资行业为重点，基于三点展开论证。　　第一部分引言部分，对研究动机，选题背景，研究意义，研究样本与研究方法分别作介绍。第二部分文献综述，本章先介绍海外与我国私募股权基金发展的历史，并对比两者的差异。接着提出私募股权基金的现实问题，最后对重点概念盈利模式，投后管理和投资行业选择作了概念性描述。此部分重点介绍私募股权基金相关的概念及历史，提前定义出下文要提到的概念。第三部分为理论分析与研究设计，本章先对如何衡量盈利水平，投后管理和投资行业进行量化说明，以方便之后的统计。接着对理论分析做了推导，以奠定盈利水平，投后管理和所投行业三要素的理论基础。最后对如何进行论证给出研究设计。第四部分实证部分，本章分别对投资行业和投后管理分别加以实例证明。所选实例时间范围从2012年1月1日到2013年3月31日为止，第五部分研究结论与政策建议，对实证部分作出总结，对投资行业和投后管理提出建设性措施。