【摘 要】
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期货市场是市场经济的高级形式，我国在大力发展市场经济的同时，明确提出要“稳步发展期货市场”。完善期货市场交易机制、培养理性的期货投资者是期货市场发展的有效途径。套利
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期货市场是市场经济的高级形式，我国在大力发展市场经济的同时，明确提出要“稳步发展期货市场”。完善期货市场交易机制、培养理性的期货投资者是期货市场发展的有效途径。套利交易为投资者提供了一个风险小、收益稳定的理性投资策略；同时能增加市场交易活跃程度、推动市场合理价格形成、降低市场风险，促进期货市场的稳健发展。随着我国期货市场的发展，投资者对套利交易的理论和应用有了更高的要求。期货套利投资是一个复杂的过程，专业性比较强。其中跨期套利以风险相对小、操作相对简单，而得到最普遍的使用。本文在我国期货市场迅速发展、套利交易不足的背景下，以理论和实际相结合的方法对跨期套利交易进行研究，取得了一定的成果。
本文以持有成本理论分析了价差的理论波动中心，以套利定价思想分析了价差波动范围，并以此建立跨期套利交易模型。在统计分析过程中，以期货历史数据进行了合约相关性、价差平均值、价差频数分布及价差波动状态的详细分析，发现了价差的确存在围绕一个值做一定范围内上下波动的规律性，并结合理论模型建立了一个期货跨期套利交易策略。文中详细介绍了对数据的统计分析方法和建立套利交易策略的过程，这将对投资者具有一定的参考意义。
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