私募股权基金的组织结构和风险防范

• 作 者: 赵儒琳
• 机 构: 中国人民大学
• 出 处: 中国人民大学
• 发表日期: 2009年期

私募股权投资基金是新近引入中国的一种投资方式,类似于股票、债券。它不同于股票债券的地方是它的募集对象范围较窄,不是公募,投资者一般都是很有实力的大型机构投资者或非常富有的个人,范围比较小众。另一方面,由于投资者范围较小,所以受到的政府监管也比较弱,不像股票、债券,融资公司要披露很多信息,有很多部门审批,受到严格的监管。因此,它融资又相对容易。而另一方面,由于目前处在金融危机的影响之下,银行都紧缩贷款,所以国内的中小企业,包括一些尚处在种子期、萌芽期的企业,要想通过传统方式融资就更是难上加难。这时候,私募股权基金的引入适时地解决了这个问题。　　
另一方面,由于该种融资方式收到政府的监管小,而且又是刚引入中国,所以对于投资者来说,存在着一些风险。虽然业界的投资者都是一些有实力有投资经验的投资者,但是,一般的政府还是要出台一些相关规定,以保护这些投资者的利益。　　
由于私募股权基金这个行业刚刚引入中国,我国的立法也是最近两年才将它合法化,所以很多的配套规定,具体的实施细则都很不完善。公众对它也不是很了解。由于我国监管比较严,所以实践中存在着一些问题,影响投资者的决策。本文就从立法如何为私募股权基金改善法律环境,立法如何更好的发展本土基金的视角出发,对PE行业做一个研究。