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原油-经济关系以及原油价格行为研究是原油经济和能源经济中非常重要而且非常活跃的研究方向。本论文主要研究了原油经济中的几个重要问题：原油-经济关系，库存信息公布在原油期货价格形成过程中的作用，以及月度原油价格的预测。其中原油一经济关系包含两方面内容：全球经济对原油价格的影响和原油价格冲击对各国经济的影响。
为了研究全球经济对原油实际价格的影响，本文采用Kilian经济指数代表全球经济状况，基于一个经典的供需经济框架，利用协整理论，构建了稳定的误差修正模型，分析了Kilian经济指数与原油实际价格的协整关系。实证结果表明，国际原油实际价格与Kilian经济指数、美元汇率指数存在着长期稳定的均衡关系.从长期来看，随着Kilian经济指数上升(即相对于长期均衡的负向离差加大)，原油实际价格上升；反之油价下降。此外，原油价格对经济长期增长/降低的调整过程与对美元汇率长期升值/贬值的调整过程相比，是比较慢的。
为了深入研究原油价格冲击对宏观经济的影响，本文构建了世界各石油消费大国的结构向量自回归模型，系统地比较与分析了原油价格冲击对各国经济的影响。实证结果发现油价冲击对各个国家的影响在方向和幅度上都不尽相同，但是在时间上又存在相似性。对于持续的原油价格冲击，从脉冲响应曲线的形状来看，这些国家的动态响应可以分为三种模式：先上升后下降，持续下降，以及持续上升。此外，反事实模拟表明，2004-2007年的高涨的原油价格都或多或少的减缓了对美国，中国，欧洲，日本，印度，加拿大和墨西哥各国经济的发展。
为了研究在短期基本面信息如何影响原油价格，本文利用美国能源信息署每周发布的原油库存信息，研究了其在原油期货价格形成中的作用。发布的库存变动信息被分为两部分：市场预期到的部分和未预期到的部分，其中市场未预期到的库存变动代表了库存消息。本文利用路透的库存变动调查值作为市场预期，并检验了其代表市场预期的可靠性。实证结果发现在库存信息发布的当天，库存消息，尤其是负的库存消息，与油价收益率有显著的负关系。无论是在市场预期形成的时候(路透以新闻形式对外公布关于库存的调查值)还是在库存信息发布的当天，市场预期对油价收益率都没有显著影响。
预测原油价格具有重要意义。本文采用近似因子模型来利用大量的信息对月度原油价格进行预测，同时，为了更好的选择变量，本文提出一个迭代的数据选择方法。在样本外预测模拟中，本文将该模型与两个基准模型进行比较.实证结果表明：第一，因子模型的预测效果比标准模型的效果稍好。将变量按内容进行分类，可以提高预测精度；第二，石油库存和金融因子包含了预测原油价格非常重要的信息；第三，数据的组成对预测非常重要。用文中提出的迭代数据选择方法得到的数据扰动具有更小的截面相关性。不过，当扰动相关性在0.1左右时，如果继续用该方法去除噪声数据时，预测效果可能会变差。
本论文的创新之处包括：
1.为了研究全球经济如何影响国际原油价格，利用Kilian经济指数代表全球经济状况，以协整理论为基础，分析了原油实际价格与Kilian经济指数的协整关系。并构建了关于原油实际价格的误差修正模型，这个模型拟合良好并且稳定，具有重要的经济意义；同时本文利用这个误差修正模型分析了原油实际价格对Kilian经济指数长期变动的动态响应。研究结果有助于理解原油价格行为以及预测原油价格走势。
2.基于结构向量自回归模型系统地比较与分析了全球石油原消费大国经济的影响，由此可以更系统深入的理解原油价格冲击对宏观经济的影响。并对2004-2007年的原油价格冲击进行了反事实模拟以分析此轮油价冲击对各国经济的影响。研究结果对宏观经济政策的制定有指导意义。
3.基于条件波动模型，研究了美国能源信息署(EIA)每周公布的库存变动信息在原油期货价格形成过程中的作用.其中利用路透公布的库存变动调查值代表市场预期，并检验了其代表市场预期的可靠性。研究结果有助于理解在短期原油价格的行为以及短期基本面信息在原油市场中的影响方式。
4.基于近似因子模型，从原油市场上大量的可观测变量中提取公共因子来预测原油价格。因为变量的选择非常重要，提出了一个迭代的数据选择方法。研究结果丰富了关于近似因子模型和原油价格预测的相关研究。