【摘 要】
：
自2005年5月政府正式启动股权分置改革以来，中国证券市场发生了巨大的变化，并正在逐步进入股票全流通时代。与此同时，股权分置改革也给中国上市公司控制权转移市场增添了更多的
论文部分内容阅读
自2005年5月政府正式启动股权分置改革以来，中国证券市场发生了巨大的变化，并正在逐步进入股票全流通时代。与此同时，股权分置改革也给中国上市公司控制权转移市场增添了更多的变数。控制权转移绩效是否真的存在，能否随着股改的发生而出现显著提高，是否又存在其他能显著影响控制权转移绩效的因素，成为了学术界和投资界共同关注的热点问题。 本文以股权分置改革以来（以前）发生控制权转移的上市公司为实验组（对照组）样本，运用事件研究法和财务指标研究法分别对上市公司控制权转移的短期绩效和中长期绩效进行了较为全面的研究，得出结论: 在窗口期（-30，30）天内，控制权转移存在显著的短期绩效;股改后的控制权转移短期绩效要显著大于股改前;ST公司的控制权转移短期绩效比股票正常交易的公司的控制权转移短期绩效更高;并购类型、新任控股股东性质对控制权转移短期绩效无显著影响。 在窗口期（-2，3）年内，控制权转移中长期绩效不能持续，呈现出先升后降的趋势，在控制权转移后一年出现绩效峰值后，马上出现了显著的下降;股改后的控制权转移中长期绩效的均值大于股改前，但只有在控制权转移当年至后一年这段期间内是显著的;无偿支付类的控制权转移中长期绩效比有偿支付类的控制权转移中长期绩效更高;ST公司的控制权转移中长期绩效比股票正常交易的公司的控制权转移中长期绩效更高;并购类型、新任控股股东性质、高管变动情况及盈余管理程度对控制权转移中长期绩效均无显著影响。 最后，本文试着对实证结论进行了原因分析，并从政府监管部门、上市公司、投资者及新任控股股东这四个层面提出了政策建议。
其他文献
新的美术课程标准对课程性质、价值的界定,提出的基本理念以及各个方面,体现了素质教育的目标和要求。这种以学生为本,面向全体学生,关注学生发展的教育思想,使我们能从新的
石屏一中是1923年在著名乡贤陈鹤亭先生的倡导下,由乡绅富户李恒升、张信之等出资创建的,原名为“石屏中学校”、“云南省立石屏中学校”、“云南省立石屏师范学校”等,最初
随着经济的快速发展，环境问题开始显现并逐步成为社会关注的焦点问题。“十三五”规划提出，坚持绿色发展，着力改善生态环境。2015年正式实行新版本的《中华人民共和国环境保护法
在教学过程中,教师的首要任务就是引导学生对教材内容进行理解,并经过各种练习逐步掌握所学内容。然而我们常常看到有些学生虽然做题不少,却收效甚微,但如果在教学中教师有针
国民经济和世界贸易的发展对企业的科学化、规范化和国际化提出了更高的要求。经理人员是企业的主要经营者，由于委托-代理关系的存在，对经理人员的激励和监督一直备受学术界和
摘要：教师的人格在整个教育过程中具有不可忽视的重要作用，教师要有良好的讲台形象、崇高的思想品德、良好的职业道德、文明的言谈举止、良好的心理素质和渊博的文化知识，使学生从情感体验上受到潜移默化的影响。 关键词：教师；人格；学生德育 所谓人格，《中国大百科全书》的定义是：“个人相对稳定的比较重要的心理特征的总和，这些心理特征包括个人的能力、气质、性格、爱好和倾向等。”它是在一定生理素质的基础上，通
在提倡以人为本的今天,教育注重面向个体,教师既要尊重和发展个性,又要规范个体行为.人都是有情感的,在人的情感当中存在着愿意与不愿意、喜欢与不喜欢.一个有个性的学生是否
一、加入WTO对中国教育的严峻挑战.WTO是一种国际经济交往的协调机构,但是,加入WTO不仅仅是对中国经济的冲击,更重要的是,这个历史性的事件将对东方民族的精神生活形成深入广
目前,我们的教学正处于从应试教育向素质教育过渡的特殊阶段,生物教学如何转轨,这就要在教师的教,学生的学上下功夫。在教学过程中,我们可以尝试使用灵活多样的教学方法,对于
一、注意与导课的关系rn“注意是心理活动对一定对象的指向和集中.…是活动的向导.”注意品质包括:注意的范围、注意的稳定、注意的分配、注意的转移.心理学的研究告诉我们,