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资本结构的决定、代理成本的降低一直是企业金融理论研究的核心问题之一,资本结构,通常被定义为企业长期融资工具的组合,其理论研究的主要内容是资本结构与企业价值的关系,以及如何降低代理成本,其核心问题是如何确定合适的资本结构,以提高企业价值,增强企业的竞争力。本文首先进行了代理成本与资本结构相关理论分析,讨论了代理成本与资本结构的关系,然后提出了研究假设,建立了实证模型,最后选取机械行业上市公司为样本,进行实证研究与分析。第一章是绪论,分析了论文的选题意义、国内外研究现状、研究框架和主要研究内容。第二章从理论上分析了代理成本与资本结构之间的关系,基于此理论上推导出了代理成本下的公司最佳资本结构。第三章是提出研究假设,通过控制相关因素,建立二次回归模型。第四章是以机械行业上市公司为样本,通过实证回归结果,得出了代理成本下的机械行业上市公司最佳资本结构区域等结论,并得到一些启示。最后是本文的主要结论。通过理论分析和实证研究,得到结论：一是股权融资所产生的代理成本和债权融资所产生的代理成本之间的均衡决定着合适的公司资本结构。经实证研究得出,在研究期内我国机械行业上市公司的最佳资本结构是公司资产负债率落在50.49%～52.93%区域之间。二是以管理费用率和资产周转率指标来计量代理成本,代理成本与资本结构呈显著的二次关系,并且当资产负债率比较低的时候,资产负债率与管理费用率呈负相关关系,而与资产周转率呈正相关关系；而当资产负债率比较高的时候,则相反。三是以管理费用率作为代理成本的衡量指标时,独立董事所占比例与管理费用率呈正相关关系,公司规模、成长能力、股权集中度和管理层持股比例它们都与管理费用率呈负相关关系；以资产周转率作为衡量指标时,则相反。本文的主要创新与特色：一是以机械类上市公司为样本,从代理成本角度来分析企业资本结构,这为机械类企业资本结构的研究开辟了一个新的分析路径。二是从理论上分析了代理成本与资本结构的相关性,通过数据分析的散点图,得到两者间的非线性关系,建立二次回归模型使研究更能揭示其内在关系。三是在代理成本实证研究时,模型中加入了成长能力等相关控制变量,剔除了其影响,提高了代理成本与资本结构的相关性研究结果的准确性,并在代理成本的计量层次,管理费用率和资产周转率能很好地分析和研究代理成本和资本结构之间的内在关系。