论文部分内容阅读
2007年次贷危机演化成全球性的金融危机，这一事件让学术界对金融系统的发展进行了反思。部分学者认为金融市场过度证券化导致整个市场都在高杠杆高风险下进行运作。然而，随着这场危机越演越烈，另一部分学者们发现金融市场由于其自身系统的复杂性和脆弱性造成系统不能有效维持动态的稳定，并且这个过程不能由传统的金融学科理论进行全面阐释。近十多年来，网络科学理论的不断发展为研究金融系统稳定性提供了全新的视角。本文将以网络科学理论为基础对中国金融市场稳定性进行探究。
金融系统的稳定性是指系统在受到外部影响时能够“内化”影响并保持系统内相对的稳定，即当系统受到冲击时系统内部不会形成冲击全局性的扩散。本文选取金融系统内最重要的组成元素——银行为研究对象对金融系统风险问题展开研究。本文以各大银行发布的2013年银行间市场业务数据为基础，利用RAS算法模拟中国银行间市场网络。通过对模拟网络的结构特征进行分析，发现中国的银行间市场具有圈层结构、高聚类性，可看作是以五家大型股份制商业银行和国开行组成的核心圈层为中心的“星型网络”。本文以该模拟网络为基础，对银行系统风险问题进行研究。本文的关注点是，在出现系统性风险时，系统风险在网络中的扩散过程及风险的扩散机制、如何衡量系统风险带来的损失、系统内哪些因素对风险的扩散过程起到重要作用。本文采用矩阵法对系统风险扩散机制进行研究，其基本思想是遭到风险冲击的银行破产之后会将其损失传递给与其有业务关联的银行，相关联银行会因发生损失而将风险在系统内扩散开来。在这个基础上，本文创新使用资产减值损失的条件设置加入到系统风险扩散机制中，使整个过程更贴近于真实的系统风险扩散过程。
通过模拟扩散过程，本文获得以下主要结论:其一，中国银行间市场是一个“稳定而又不稳定”的市场——市场面对随机性事件的影响体现出较高的稳定性，而市场中具有核心地位的银行遭受冲击或是整个市场遭受冲击时，系统呈现出较低的稳定性;其二，影响系统稳定性的因素主要有:市场主要参与者抵御风险的能力、市场参与者业务间的相似度与关联度、市场外部宏观经济环境、参与者自身的财务属性情况;其三，核心一级资本和资本净额是衡量银行抵御风险能力的指标，特别是资本净额，当市场内银行受到风险冲击产生损失时，使用资本净额来弥补损失的发生，这也从另一个角度说明了银监会对银行监管中在抵御风险能力中加入资本净额这一指标的合理性和必要性。
金融系统的稳定性是指系统在受到外部影响时能够“内化”影响并保持系统内相对的稳定，即当系统受到冲击时系统内部不会形成冲击全局性的扩散。本文选取金融系统内最重要的组成元素——银行为研究对象对金融系统风险问题展开研究。本文以各大银行发布的2013年银行间市场业务数据为基础，利用RAS算法模拟中国银行间市场网络。通过对模拟网络的结构特征进行分析，发现中国的银行间市场具有圈层结构、高聚类性，可看作是以五家大型股份制商业银行和国开行组成的核心圈层为中心的“星型网络”。本文以该模拟网络为基础，对银行系统风险问题进行研究。本文的关注点是，在出现系统性风险时，系统风险在网络中的扩散过程及风险的扩散机制、如何衡量系统风险带来的损失、系统内哪些因素对风险的扩散过程起到重要作用。本文采用矩阵法对系统风险扩散机制进行研究，其基本思想是遭到风险冲击的银行破产之后会将其损失传递给与其有业务关联的银行，相关联银行会因发生损失而将风险在系统内扩散开来。在这个基础上，本文创新使用资产减值损失的条件设置加入到系统风险扩散机制中，使整个过程更贴近于真实的系统风险扩散过程。
通过模拟扩散过程，本文获得以下主要结论:其一，中国银行间市场是一个“稳定而又不稳定”的市场——市场面对随机性事件的影响体现出较高的稳定性，而市场中具有核心地位的银行遭受冲击或是整个市场遭受冲击时，系统呈现出较低的稳定性;其二，影响系统稳定性的因素主要有:市场主要参与者抵御风险的能力、市场参与者业务间的相似度与关联度、市场外部宏观经济环境、参与者自身的财务属性情况;其三，核心一级资本和资本净额是衡量银行抵御风险能力的指标，特别是资本净额，当市场内银行受到风险冲击产生损失时，使用资本净额来弥补损失的发生，这也从另一个角度说明了银监会对银行监管中在抵御风险能力中加入资本净额这一指标的合理性和必要性。