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作为两类重要的投资工具，股票市场与商品期货市场在国民经济中扮演着十分重要的角色，然而两者之间的关系一直令人困惑，一方面股票市场与商品期货市场分别对应着公司的权益证券交易与大宗商品交易，两者投资标的不同，交易方式，交易地点不同，二类资产应该不具有相关性，属于相互独立的资产池，另一方面，无论是商品期货市场还是股票市场都有可能收到国民经济基本面发展的影响，同时，两类资产都能从某种程度上反应现行的经济状况，因而又应当具有一定程度的相关性。此外，自2006年开始，大量期货公司被证券经纪公司收购，2010年，证监会推出股票指数期货产品，在这种背景下，本文对中国股票市场指数与商品期货市场指数之间的协同运动关系进行深入验证与分析。 本文采用2004年6与1日至2012年2月29日期间的上海证券市场综合指数、深圳成分指数、南华期货综合指数作为研究样本，首先采用历史回归相关系数(history rolling correlation)，指数平滑法(exponentially smoothing correlation)，动态相关系数法(DCC-GARCH)对两类资产之间的短期相关关系进行分析，然后对构建两类资产之间的VAR模型，并对模型进行单位根检验以判断其稳定性，再利用脉冲响应函数以及方差分解判断两类资产之间相互影响的特性，最后利用协整模型对两种资产之间的长期相关关系做出检验。 本文结论为:中国股票市场与商品期货市场在短期内的收益率存在一定相关关系，并且这种相关关系自2008年之后有进一步增加的趋势，期货市场指数与上证综指、期货市场与深圳成指之间不存在长期协整关系，期货市场是上证综指变动的Granger成因，上证综指却不是期货市场的Granger成因，期货市场与深圳市场之间互不为Granger成因。