H开发区建设投资公司融资风险管理

• 作 者: 钱煜
• 出 处: 安徽财经大学
• 发表日期: 2021年05期
• 关键词: 开发区 融资风险 功效系数法 融资风险管理

自上世纪90年代以来,为拉动区域经济增长,增加地方税收,全国各地成立各类工业开发区。经过数年的发展,相当数量的工业开发区不仅取得很可观的经济效益,甚至成为区域经济发展的新焦点。为促进工业开发区基础设施开发建设,各级开发区管委会为筹措开发建设资金纷纷成立开发区建设投资公司。开发区建设投资公司承担工业开发区的基础设施建设工作,工程项目具有资金需求大、建设周期长、结算回款速度慢等特点,多数为公益性或准公益性项目,项目盈利能力有限。随着我国工业开发区基础设施建设的不断推进和深化,开发区建设投资公司融资业务不断扩张,融资风险也日渐凸显,亟需进行融资风险管理研究。本文以一家省级工业开发区的H开发区建设投资公司(以下简称H公司)为案例研究对象,对H公司的融资风险运用公共产品理论和风险管理等理论进行定性分析;同时,对H公司的融资风险运用功效系数法和德尔菲法(专家打分法)进行定量分析。本文首先介绍研究背景和意义,对国内外文献进行综述,对融资风险等概念进行界定,对相关理论进行阐述,对近年影响开发区建设投资公司融资的政策进行梳理,这些奠定了H公司融资风险识别和评价的理论基础和政策依据。其次,根据H公司的基本概况,从融资现状进行分析,初步识别出H公司目前存在的财务性融资风险(盈利能力风险、资产质量风险、偿债能力风险)和非财务性融资风险(政策风险、经营管理风险、信用风险以及信用评级变化风险),并对每种融资风险进行分析。再次,选择合适可行的风险评价方法建立盈利能力风险、资产质量风险、偿债能力风险等4个一级指标,营业利润率、资产负债率、速动比率等13个二级指标在内的H公司融资风险评价体系,对H公司融资风险进行评价,得出融资风险结果。最后,根据对H公司的融资风险分析以及评价结果,提出具有针对性的风险管理措施。通过对H公司融资风险分析,找准H公司存在的融资风险,提出融资风险防控策略,有助于H公司降低融资风险,提升公司融资风险管控能力。本文研究结果为我国开发区建设投资公司的融资风险评价和管理提供一定参考,为面临融资风险的开发区建设投资公司提供具有参考性的管理措施,有利于改善开发区建设投资公司的融资风险现状,助推开发区可持续健康发展。