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自从安索夫1957年提出多元化战略以来,对于多元化与企业成长性以及企业价值之间的关系,一直成为产业经济学派和组织战略学派研究的重点。中西方学者以处于不同的经济发展阶段和不同的行业的企业作为样本对象进行了大量的研究,但是仍然没有得出统一的结论。除了单纯的研究两者之间的关系之外,相关的学者也选择以多元化动机的角度作为切入点,从资源能力、公司治理、制度环境、政治关联的角度出发研究,建立多元化动机-多元化战略-企业成长性的研究路径。对于未来多元化和企业成长关系的研究动向,相关学者提出应该进一步的假定多元化公司在不同的时期有着不同的特性比较合理,也就是从经济周期的角度考虑多元化和企业价值的问题(黄力强,2014)。根据产业经济学的波及效应理论,物流行业对经济发展的感应系数较高,超过了社会平均水平,经济发展波动会影响到物流行业需求的变动。具体到港口航运企业,由于行业本身对经济的依附性,使其受经济波动的影响更为强烈,行业呈现出明显的周期性的特点。08年的经济危机对港口航运企业的业务产生了严重的冲击,在此背景下,企业开始进行战略的调整,规划着向多元化经营的方向发展,以此来降低经济波动带来的风险,实现企业成长。因此本文选择将宏观经济背景纳入到多元化和企业成长性的研究中。而现有的研究表明,不同的行业企业的多元化战略对企业成长性的影响是不同的(Santalo,2008)。那么在港航业中,多元化本身对于企业成长的关系如何?同时考虑经济周期波动的环境下,多元化战略能否给企业带来价值的提升,都成为了本文需要研究的问题。本文首先对相关的文献进行了梳理,对相关的企业成长性的定义、影响因素以及相关的评价指标体系的研究进行了整合分析,整理了现有的关于多元化战略实施的影响因素以及现有的多元化战略和企业成长性关系的研究结论,总结了物流行业波及效应的特点以及经济波动、多元化战略与企业成长性三者之间的关系。在此基础上确定了本文的经济波动-多元化战略-企业成长性的研究路径。然后在文献分析的基础上,提出了本文的概念模型,对相关的变量进行了测量指标的界定,并依据相关的理论提出了本文的变量之间关系的假设。最后,选取了28家在深沪上市交通运输板块上市的港口航运企业作为研究的样本,以这些公司每年的年报和国泰安数据库作为相关数据的主要来源,获得了从2004年到2013年10年的相关的面板数据,运用spss19.0和stata12.0统计分析软件对所获得数据进行了处理,对经济波动-多元化战略-企业成长性之间的关系进行了实证检验。本文通过对经济波动、多元化战略、港航企业成长性的实证研究,得出了如下主要的结论：(1)经济波动与港航企业的成长性正相关。无论是宏观GDP增长率还是行业航运指数,与企业的短期财务绩效和长期的成长潜力之间都正相关。(2)多元化战略折价效用的存在。在港航企业中,多元化程度与企业的财务绩效和成长潜力均负相关,横向和纵向的多元化类型会使企业短期绩效呈现出差异,长期效果不明显。(3)多元化程度中介作用的成立。本文通过实证分析创新性的发现,当经济出现衰退时,不同于其他行业企业,港航企业往往会实施多元化战略,此时多元化程度对于企业短期和长期的负向影响会降低,折价效应在不断减弱。但是多元化类型的中介作用却没有成立。同时本文的研究也存在一定的局限和不足,需要未来的研究进行进一步的补充,从而更加的完善研究结果。