研发投入对管理者过度自信与企业绩效关系中介效应研究

• 作 者: 崔亚莉
• 发表日期: 2015年期
• 关键词: 管理者过度自信 研发投入 企业绩效

当前,在全球经济快速发展的同时,企业面临着前所未有的机遇与挑战,创新的重要性也日益凸显。近年来,我国企业越来越重视到创新的重要性,研发投入保持持续增长,但研发投入的绩效却远低于发达国家。对于企业而言,时刻保持超前的研发创新能力是其在激烈的竞争中保持的根本途径。企业必须要加强研发投入,不断更新生产技术,进而保持企业持续的竞争力,保证企业的长远发展。很多学者已经从公司治理、企业内部特征、外部环境等多个方面对影响企业研发投入的因素进行了大量的研究,然而在这些研究中均假定企业的管理者是理性的决策制定者,忽视了管理者非理性行为的影响。随着行为金融学的发展,管理者的非理性行为越来越受到重视。本文从行为金融学角度出发,对过度自信管理者所实施的研发投入及对公司绩效的影响予以研究。本文选取沪深两市上市企业作为研究对象,分析了管理者过度自信这一非理性行为对企业研发投入的影响;此外,本文对过度自信管理者通过加强实施研发投入对公司绩效的影响予以分析。研究结果表明,我国上市公司的管理者大多存在一定程度的过度自信。管理者过度自信显著正向的影响着企业的研发投入,即过度自信的管理者倾向于更多的研发投入。过度自信管理者可以通过增加研发投入进而对于企业绩效具有显著的正向影响。另外,与原有假设不符的是,在其他条件不变的情况下,国有企业和非国有企业管理者过度自信对企业研发投入的影响区别并不大。管理者作为企业战略的制定者和执行者,其非理性行为必然会影响到企业的方方面面。因此,本文从行为金融理论的视角出发,研究管理者过度自信对研发投入及企业绩效的影响具有重要的理论意义与实践意义。