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本文首先分别介绍VaR模型的参数法，历史模拟法和蒙特卡罗模拟法三种算法，尤其对参数法的GARCH类模型按理论发展深入展开，并对三种算法进行优缺点对比，及投资组合VaR算法进行简单的分析。
其次，在选取期货市场中具有典型代表的上海铜期货作为实证研究的对象，同时针对上海铜期货交易数据的特点进行编制，选取具有良好流动性和较大持仓量的沪铜3月，4月和5月用于实证研究。以2005年12月30日沪铜连续3月，4月和5月的各6手多头的组合进行最终对比三种算法的投资组合。再对GARCH类模型进行参数估计，以及历史模拟法和蒙特卡罗模拟法进行模拟，并针对三种算法进行检验。
最后，对三种算法进行比较，GARCH模型中沪铜具有显著的ARCH效应；GARCH模型结果表明收益冲击的影响将会持续一段很长的时间，但会逐渐的衰弱；对EGARCH模型的估计结果表明，均未表现出显著的杠杆效应；GARCH-M模型拟合表明，沪铜不存在高风险高报酬的特征；蒙特卡罗模拟法中模拟的次数越多，结果就越精确；模拟所采用参数选择对结果影响非常明显；GARCH类模型和蒙特卡罗模拟明显好过历史模拟法，历史模拟法低估市场风险。