【摘 要】
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改革开放以来,我国居民生活水平大幅提升,家庭可支配收入不断提高,投资者参与金融市场的热情空前高涨,居民对使用合理的金融工具进行财富管理的需求日益增加。传统的资产配置理论认为理性经济人都应该持有一定比例的风险性金融资产,持有比例仅与个体的风险态度有关,然而相比于西方发达国家,我国家庭金融市场参与率较低且主要以储蓄为主,存在明显的区域异质性。在金融交易复杂化的背景下,学者们开始研究个体行为特征对金融市
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改革开放以来,我国居民生活水平大幅提升,家庭可支配收入不断提高,投资者参与金融市场的热情空前高涨,居民对使用合理的金融工具进行财富管理的需求日益增加。传统的资产配置理论认为理性经济人都应该持有一定比例的风险性金融资产,持有比例仅与个体的风险态度有关,然而相比于西方发达国家,我国家庭金融市场参与率较低且主要以储蓄为主,存在明显的区域异质性。在金融交易复杂化的背景下,学者们开始研究个体行为特征对金融市场参与的影响,中国作为传统的“关系型社会”,社会网络扩大带来的人情往来支出日益增加,成为家庭消费支出的重
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企业的三大主要决策之中就包含有投资决策,一个行之有效的投资决策能够保障企业在市场的竞争当中保有一席之地。但是在现今的市场经济环境当中,由于代理冲突、信息不对称、企业性质等问题的存在,使得企业的非投资现象,包括“过度投资”与“投资不足”,在我国上市企业当中不可避免的出现。投资决策的质量高低决定着企业投资效率的高低,而在企业决策制定过程中,董事会的参与是其中不可避免的重要一环。相较于组织行为学领域,断
在近三十年的发展历程中,我国资本市场得到了迅速发展,资本市场制度不断改进,资本市场整体质量和规模不断上升,取得了重大进步。但是,相对于国外发达国家成熟的资本市场而言,我国资本市场仍然存在很多不足。其中,股票价格崩盘是在这些不足中较为突出的问题。在我国资本市场,股票价格崩盘发生事件较为频繁,对上市公司和投资者带来不利影响,严重妨碍资本市场平稳运行和健康发展。因此,众多学者对股价崩盘风险的研究开始重视
2006年5月8日中国证监会颁布和实施了《上市公司证券发行管理办法》,为我国上市公司实施定向增发做出了明确的指引。目前我国大部分企业选择再融资方式时,仍然选择定向增发这一方式。在理论研究方面,我国学者更多研究的是定向增发的定价以及定向增发后企业的短期股价表现。对于定向增发对企业的长期绩效影响研究方面,前人多以某个行业的企业为样本进行研究,部分学者以全体上市公司为研究样本,都并未将全体研究样本进行分
我国股市“暴涨暴跌”异象频繁发生,影响投资者的财富安全,阻碍了我国资本市场的平稳健康发展,受到了学者们的广泛关注。导致股价剧烈波动甚至崩盘的重要原因之一是投资者情绪,即投资者不遵守贝叶斯法则的非理性投资行为。投资者情绪会加剧股价异常波动,导致股价崩盘风险,但是鲜有文献进行验证。那么,投资者情绪如何影响股票价格的波动?投资者非理性行为是否会导致股票价格剧烈下降进而产生股价崩盘危机?如果这种影响真的存
近年来,随着法制意识的不断提高,人们也越来越关注法律的具体执行。与此同时,居民财富的不断增长,使得越来越多的资金流入股票市场,这就使得人们对于证监会的执法对股票市场的影响越来越关注。尽管现代证券法律制度越来越完善,为金融市场的良好发展提供了有力的保障,但是法律制度的完善并不等同于金融市场的平稳有序发展。而法律制度的具体执行才是保障证券市场稳定的重要因素。这就要从我国证监会的执法强度来入手考虑这些现
20世纪50年代,为解决企业管理中经营权和所有权的分离造成的委托代理问题,股权激励作为一项重大创新应运而生。在我国证券市场建立初期,便有上市公司开始尝试运用股权激励。随着经济的发展,股权激励在拟上市公司之间也逐渐发展起来。2020年8月21日中国证监会公布《非上市公众公司监管指引第6号——股权激励和员工持股计划的监管要求(试行)》,说明我国开始重视完善非上市公司的股权激励制度问题,因此本文研究拟上
2020年新冠疫情的全球爆发,无疑是对全世界的一次巨大挑战,但是在面对挑战的同时,我国也迎来了百年一遇的大变局。我国的经济总量在世界上已经是排名第二,但是为了更进一步的发展,必须为经济增长寻找新的动力。在全球新一轮科技革命、外部市场不景气与内部转型发展需求迫切等多重冲击下,将科技创新作为引领发展的第一动力,是创新驱动发展这一国家重大战略的题中应有之义。改革开发以来,金融系统的发展在逐步推进,金融开
伴随着改革开放,我国国民经济得到快速发展,一带一路的建设也为国家发展注入了新的动力,居民的家庭财富不断增加。但仍有些问题是人们普遍关注并需要解决的,这其中家庭财富积累和分配问题与人们的生活息息相关。一方面,虽然人们的经济观念正在发生转变,但我国家庭财富的资产配置仍是以储蓄、理财等无风险、低风险的生息资产为主,而股票、债券等有较高风险的财产性资产所占比重相对较小,居民无法充分享受资本市场快速发展所带
自2009年中国启动跨境贸易人民币结算试点来,人民币在国际贸易计价结算、投融资、国际官方储备等领域不断取得新进展,人民币国际化快速发展。伴随人民币国际化快速发展的同时,越来越多的研究关注到国际化的成本和风险问题。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要(草案)》中指出“稳慎推进人民币国际化,坚持市场驱动和企业自主选择,营造以人民币自由使用为基础的新型互利合作关系”
随着国民生活水平日益提高,保险因兼具风险管理和财富管理两大职能,将在家庭生活中发挥出越来越重要的作用。反观当下,我国还存在多数家庭商业保险需求不足的问题,2017年我国家庭商业保险参与率仅为8.51%,商业保险需求过低不利于家庭风险保障能力与财富管理能力的增强,也不利于保险业的发展壮大。因此,从微观视角出发研究家庭商业保险需求的影响因素,探寻提升我国家庭商业保险需求的有效途径显得尤为重要。金融服务