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进入21世纪,我国证券市场作为金融市场的核心部分,在整个社会经济体系中具有举足轻重的地位。在全方位对外开放的压力下,国内证券市场正同时面临市场化与国际化的双重挑战,作为我国证券公司收入主渠道的证券经纪业务亦不能幸免。在这种背景下,对证券经纪业务做出深入研究对培育证券公司的竞争力,更好地应对国内外的竞争,促进金融市场健康发展具有重要的现实意义。文献检索和研究结果表明,现有对中国证券经纪业务的研究大多以促进营销渠道、丰富金融品种等为重点,而对于证券公司如何适应新的环境,促进经纪业务模式转型的研究并不多。因此,本文将对我国证券经纪业务模式进行研究,以期得出一个系统地分析框架,这是本研究的理论意义所在。
本文主要运用规范研究和比较分析的方法,对我国证券经纪业务模式进行研究,主要内容和结论如下：
1.证券经纪业务的国际比较与经验借鉴。西方证券经纪业的发展大都经历了从固定佣金制到浮动佣金制的变化过程,证券经纪业务的市场竞争基本可分为价格竞争、产品竞争和服务竞争三个阶段。国际经验表明,构建证券经纪业务的核心竞争力,提高服务水平是其市场竞争的立足点。
2.我国证券经纪业务分析。我国证券业面临着非常复杂的外部环境,面临着许多新的机遇和挑战,这些机遇与挑战既来自于全球金融市场也来自于国内证券业市场化进程。目前,我国证券公司经纪业务还存在着许多发展问题,这些问题主要包括：(1)证券公司规模较小,缺乏规模竞争力；(2)经纪业务单一,缺乏创新能力；(3)市场运作能力较差。深入分析其中的原因,有制度方面的原因,更为重要的是我国证券公司尚未建立起自身的核心竞争力。通过分析,我们认为只有具有核心竞争力的券商才能对上述问题迎刃而解,才能抓住机遇、迎接挑战。
3.完善我国证券经纪业务的对策。完善我国证券经纪业务的根本思路是构建券商核心竞争力。通过波特的竞争战略理论,我们认为不同的券商可以根据自身情况选择低成本战略、差异化战略和专一化战略。具体到证券经纪业务模式,我们认为当前C类和D类券商适合于围绕专一化战略建立区域性证券经纪公司或网上证券经纪公司；规范类(B类)券商可以选择专一化战略、也可以选择差异化战略,形成有自身特点的品牌服务；创新类(A类)券商在未来的战略应是低成本扩张与高质量服务并重,采取低成本扩张战略和产品差异化战略。围绕着证券公司的经纪业务模式,本文最后在经纪业务组织架构、人力资源体系、风险防范与控制、市场配套设施建设方面也提出了相关政策建议。