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期货市场操纵一直是各国监管机构严厉打击的行为之一，但操纵行为通常由高智商的交易者所为，认定非常困难，法院审理相关案件时间较长，耗费了大量的社会资源，而很难达到打击市场操纵的预期目标，因而，建立并完善期货交易监察系统已为防止并打击操纵行为的重要措施。论文以我国期货市场近几年发生的主要操纵案例为样本，通过定量与定性相结合的研究方法，在深入研究我国期货市场操纵模式、特征与机理的基础上，通过统计分析与检验设计了操纵行为预警指标与阀值，并探索了交易所监察系统架构设计。论文主要由环环相扣的四个部分组成。 第一部分为后续三部分研究的理论基础。首先全面总结发达期货市场对操纵行为的定义、分类、操纵手段及法律认定标准的基础上，归纳市场的操纵的主要模式与手段；其次，运用信息经济学与博弈论等方法分析了市场操纵的机理，如市场操纵与交割机制的关系，市场操纵的成本与收益分析，从理论上探讨了期货市场操纵行为发生原因及预防措施；最后探讨了防止期货操纵行为的主要监管制度安排，结论认为利用交易数据对期货操纵行为实时预警是有效的制度安排。 第二部分选择了2000年以来期货市场中主要操纵案例，在理论分析的框架下，运用ECM、回归分析及残差分析等计量手段，对商品期货市场疑似操纵案例的各项指标进行了全面检验。研究发现，在我国期货市场中，用历史数据来检验操纵行为是可行的，其中期现基差、跨月基差、同类产品期货基差及持仓量等指标在操纵行为发生期间存在显著的异常。这一研究发现可以为筛选预防市场操纵行为的关键性指标提供理论依据，也可为司法判定市场操纵行为及完善监管政策提供理论支持。论文同时发现，我国期货市场操纵行为没有影响现货市场价格，这一点与境外市场操纵行为也存在显著差异，主要原因可能是我国期货交易量占现货流通量比重较低有关，而交易所不合理的交割制度设计可能是引发操纵事件的重要因素之一。 第三部分在第二部分研究基础上，研究我国期货市场操纵行为实时预警指标选择与阀值设计。论文运用简单平均、移动平均、GARCH等计量方法，对期货市场操纵行为的预警指标进行了筛选与检验，并且引入了预警前置时间、预警信息强度等判断标准，研究发现期现基差、跨月价差、总持仓量等指标均具有较好的预警效果，其中期现基差在交割前2个月即连续发出强预警信号；信号分析（KLR）方法研究发现期现基差、总持仓量等指标具有较好的预警效果，同时发现信息组合方法能提高预警效果；论文还采用了判别分析、Logistic回归等多变量分析方法，为了适应期货市场操纵案例少，数据残缺不全的现实难题，运用了面板数据处理技术，并将历史样本区分了开发样本与测试样本，避免了回测检验中的重复性，提高了预警指标与阀值设计的有用性，研究发现判别方程对训练样本的判别正确率达到98.41％，对检验样本的预测正确率达到了88.89%，而Logistic模型预测总体正确率也达到了83.33%，效果不如判别分析法。总的来看，在我国期货市场上，交易所或监管机构根据历史数据来筛选与设定市场操纵行为预警指标是可行的，论文已为监管实务工作者寻找到多个直观、简单、易理解的操纵行为预警指标，它可以改变监察操纵行为主要依据监管人员主观判断的现实状况，提高对操纵行为预警的效率。 在第二与第三部分研究基础上，第四部探索了期货市场监察系统设计架构。论文在借鉴境外交易所对期货市场的实时监控架构的基础上，研究人员在国内期货交易所进行了多次沟通的基础上，探索了我国期货市场操纵行为预警系统设计，包括功能实现、数据流程、通信方式及报警触发等模块的设计。系统侧重对操纵风险状况进行定向和量化的跟踪和分析，将风险管理置于整个交易、结算、监控业务流程的每一环节上，充分体现期货市场交易的特点，提高了风险识别和应对措施的及时性和有效性，使设计成果有很好的可应用性。 总的来看，论文在这一领域的探索性研究可以辅助监管人员判断市场操纵风险，提高市场分析的效率，从而降低操纵行为对市场的危害。