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过度反应理论(overreaction)是行为金融学的一个重要研究方向，自从De Bondt和Thaler(1985)在文章"Does the stock market overreact?"中着力对“过度反应”进行深入的研究，正式系统地提出了“过度反应”假说以来，过度反应理论引起了越来越多学者的研究兴趣，本文将借鉴这些研究的成果，进一步研究中国股市在重大利好政策出台之后是否存在短期过度反应。本文采用事件研究法，分别选取中国证券市场上1999年到2004年六次重大利好政策出台为中心事件，并利用沪深A股股票作为样本数据，在形成期和检验期均为1个月和2个月的短期水平上，检验了中国证券市场在重大利好政策出台之后是否存在过度反应。实证结果表明:不能接受“中国股市在短期内对重大利好政策出台存在过度反应”的假设，即股市表现为“强者恒强，弱者恒弱”，不符合过度反应的假设。最后，还对中国证券投资者提出了指导建议，并对监管层如何出台政策提出了自己的看法。