【摘 要】
：
不同的融资行为会形成不同的融资结构以及产生不同的融资行为效果,直接影响到公司的生产经营、财务状况和长期发展。目前我国上市公司出现了过度融资、资产负债严重错配、内外源融资比例失调等负面现象,阻碍了上市公司的可持续发展。现有科学研究证明,良好的财务治理能够约束经营者的财务行为,使经营者和股东的利益趋于一致,促使经营者作出有利于股东利益的财务决策。由于财务治理结构是财务治理的核心,因此通过建立科学、规范
论文部分内容阅读
不同的融资行为会形成不同的融资结构以及产生不同的融资行为效果,直接影响到公司的生产经营、财务状况和长期发展。目前我国上市公司出现了过度融资、资产负债严重错配、内外源融资比例失调等负面现象,阻碍了上市公司的可持续发展。现有科学研究证明,良好的财务治理能够约束经营者的财务行为,使经营者和股东的利益趋于一致,促使经营者作出有利于股东利益的财务决策。由于财务治理结构是财务治理的核心,因此通过建立科学、规范、严谨的财务治理结构,进而约束公司不合理的融资行为是理论与实务界的焦点性话题。本文在对财务治理结构与融资行为的相关研究文献进行梳理的基础上,以委托代理理论、信号传递理论、公司治理理论及财权流理论等为指导,分析公司财务治理结构各构成要素对融资行为的影响,提出从财务治理结构整体的角度规范融资行为的有关研究假设,采用科学的方法对财务治理结构与融资行为进行计量,建立回归模型。选取沪深300指数公司作为样本公司,采取主成分分析法从反映股东会治理结构、董事会治理结构、监事会治理结构和经理层治理结构的变量中提取主成分,构建能够反映财务治理结构综合水平的财务治理综合指数作为解释变量,引入公司成长性、总资产收益率、可抵押资产、企业性质等作为控制变量,与能够反映融资行为的被解释变量-资产负债率、融资期限结构和融资效率分别进行相关性分析和回归性分析,研究发现:(1)良好的财务治理结构能够约束经营者的融资行为,选择资本成本较低的债务融资;(2)良好的财务治理结构能够通过形成一套完善的激励与监督机制,督促经营者做出有利于公司长期发展的融资决策,选择长期融资;(3)良好的财务治理结构能够降低融资成本,提升融资效率。最后提出通过完善财务治理结构改善融资行为的具体政策建议。
其他文献
目的比较不同方法治疗新生儿呼吸暂停的效果差异,为临床治疗实践提供参考依据。方法 136例新生儿呼吸暂停患儿,按照患儿入院接受治疗的顺序号分为研究组和对照组,每组68例。
采用直流磁控溅射方法,保持氩气流量不变,控制氮气的体积分数为10%,12.5%,15%,分别用Si(100)单晶和SrTiO3(100)单晶基片制备Fe-N薄膜.用X射线衍射(XRD)和振动样品磁强计(VSM)
AISI H13(4Cr5MoSiV1)模具钢具有高韧性、高红硬性、高抗冷热疲劳性等优点,是应用最广泛的工模具钢之一,但由于其硬度和耐磨性较差,当作为压铸铝模具和无缝钢管穿孔顶头在高温高压环境工作时,会产生严重的氧化、粘附和磨损现象,极大地降低了生产效率,增加了成本。可以通过等离子表面热处理工艺对其进行改善。本文通过对H13钢分别进行离子渗氮、离子氮碳共渗和离子渗硫等表面处理手段来改善其摩擦学性能
对8×8独立悬架汽车通过垂直障碍与悬架刚度之间的关系进行了研究,并利用建立的数学模型,通过数值计算方法进行了讨论,得出通过一定高度阶状障碍时,各轮不离地的悬架刚度
本文主要研究了四类微分系统解的存在性,具体包括:第一章,从脉冲微分系统、p-Laplacian算子和伪概周期函数三个方面介绍了本文的研究背景,以及研究现状及本文的主要工作.第二
以主机遥控Autochief C20的车钟系统为对象,研究了其功能和特性,设计了Autochief C20车钟仿真操作人机界面.以ASP.NET Framework作为开发平台,调用自主研发的基于WEB的自动化
随着近年来大数据和深度学习的发展,具有几十年研究历史的复杂系统科学迎来了新的研究机遇。复杂系统的研究广泛应用在生物、化学、计算机、通信、社会科学等各个领域中。由
患者男,42岁.5个月前因着凉后左膝及小腿痛,服用抗风湿药不缓解而逐渐加重,伴下肢浮肿来诊.
随着我国金融市场的深化改革,金融服务也在持续地创新优化,供应链金融作为一种新型的融资模式为中小企业“融资难、融资贵”问题提供了新的解决方法。现如今,数量众多的B2B平台也通过对接资金提供方为平台上下游企业提供融资服务。特别是随着2017年10月国家出台的首部供应链文件《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》落地,对线上供应链融资模式的定位以及未来发展方向都有明确的界定。而且未来钢铁电商交易的市场
文章从微观角度和成岩演化史两方面分析了ZJD构造浦口组、泰州组砂岩低孔低渗的原因.综合得出压实作用不仅是储层物性降低的主要原因,而且更容易使矿物成熟度差的砂岩产生致