中国私募股权基金行业运作模式分析

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私募股权投资基金作为一种创新型的金融投资工具,与国际资本市场的发展密不可分。在国际资本市场上,特别是进入21世纪以后,私募股权投资基金发展迅速,成为仅次于银行贷款和IP(O)的重要手段。作为私募股权投资载体的私募股权投资基金是构架在投资方和融资方之间融通资本的桥梁,是企业获得低成本融资和引进先进管理方法的最佳方式。因此,解决我国中小企业的融资瓶颈、推动技术创新、丰富资本市场层次、改善我国当前间接融资占比过高的格局:维护金融系统的稳定需要在我国大力推动私募股权投资基金的发展,而促进私募股权投资基金发展的重点是要选择合适的基金组织机制。  本文首先对私募股权投资基金相关理论进行概述。其次,分析了目前国际上已经发展成熟的私募股权投资基金的三种组织机制,并且用对比分析法对其进行了全面的比较。再次,对中国目前的法律政策环境和市场环境进行了分析,然后以案例分析法辅助分析三种组织机制在中国推行中存在的问题。最后,对中国的有限合伙制进行了介绍,分析了有限合伙制私募股权投资基金在中国的发展优势。  研究结果发现,仅就组织机制而言,有限合伙制在报酬激励、控制权分配、信誉机制、运营成本等方面要优于契约制和公司制.全球私募基金的主流模式——有限合伙制独具的优势是不容置疑的,在实践中需要面对的种种法律风险和制度障碍也不容忽视。在完善相关法律制度的同时,考量具体商业情况,完善适合我国国情的有限合伙制私募股权机制,必将进一步推动我国私募股权投资基金发展。
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