货币政策对国债收益率曲线影响的实证研究

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本文分析了货币政策与国债收益率变动之间在理论上的一般联系,并用2003-2005年上海证券交易所不同期限的上市国债收益率的数据变化情况说明了我国货币政策对国债收益率曲线的波动产生了较大影响。为了检验我国货币政策对收益率曲线的影响是否显著,本文以2004年10月29日央行加息这一货币政策为切入点,对加息前后的收益率变动显著性进行了方差分析的统计检验。单因素方差分析结果显示,存贷款利率提高这一行为使不同期限的收益率都发生了显著变化,并且中长期收益率的敏感程度大于短期收益率的敏感程度。
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