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深化企业改革，建立现代企业制度一直是我国经济改革的重点之一。由于中国经济改革包含着重大的转轨经济内涵，即从传统的计划经济向社会主义市场经济转变，企业改革不仅仅涉及管理技术和方法，更涉及到企业制度的改革，依靠制度创新，建立现代企业制度。在借鉴国外成功经验、结合中国国情的基础上，交叉持股制度被作为推进企业深化改革的途径。随着证券市场的发展，上市公司间交叉持股行为也日益盛行。在此背景下，研究交叉持股对公司业绩的影响具有重大的理论意义和实践价值。 本研究从产业组织的角度，利用制度性交易费用分析方法，分析纵向交叉持股和横向交叉持股的效率，并对在混合交叉持股条件下的品牌资本、风险分散等问题进行阐述，理论上论证交叉持股作为市场交易中间机制的相对优势。在对交叉持股的效率问题进行理论阐述之后，本文利用2007、2008、2009年三年的沪深主板A股上市公司数据，采用非参数检验法中的配对检验法，来检验交叉持股的上市公司与非交叉持股上市公司的业绩是否存在系统性差异，从而验证交叉持股制度对公司业绩的影响。通过对交叉持股上市公司与非交叉持股上市公司在盈利能力、财务能力和盈余稳定性三方面的比较，实证检验结果表明交叉持股行为并没有显著改善上市公司的财务业绩，反而使短期业绩水平下降。最后，本文结合中国现状和其它国家地区实践，提出完善我国交叉持股法律规制的框架。