【摘 要】
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该文试图采用案例研究的方法对上市公司是否会陷入财务困境进行预测.必须声明的是,作者不是用案例研究取代实证研究,而是希望引进一种新的研究方式,让案例研究和实证研究相得
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该文试图采用案例研究的方法对上市公司是否会陷入财务困境进行预测.必须声明的是,作者不是用案例研究取代实证研究,而是希望引进一种新的研究方式,让案例研究和实证研究相得益彰,使财务困境的预测更为准确.案例研究是通过对具体的上市公司,主要是已经陷入财务困境的公司,进行"解剖麻雀"式的研究,揭示上市公司陷入财务困境的共同规律,特别是某家上市公司的具体原因与过程,从而在其他上市公司出现相类似的征兆时,可以及时的进行财务困境预测.当一家上市公司出现的征兆与已经被特别处理的某家公司的下滑过程越相像,预测结果就越准确.案例研究的特点就在于"以史为鉴,可以知兴亡".该文在进行案例研究时,采用了具有说服力的实证研究的成果.这些研究成果包括张艳所做的三个模型(Z<,1>、Z<,2>和Z<,3>)以及具有很强预测能力的主营业务收入/总资产指标.在具体案例部分,该文详细介绍了ST黄河科和ST实达.在分析时,先应用三个模型预测某家公司是否会在若干年后陷入财务困境;再详尽论述该公司陷入财务困境的原因、企业经营方面的变化、财务指标的恶化等情况.该文取得的成果在于:一是验证了三个模型的正确性和实用性;二是展示了ST公司如何从正常公司陷入财务困境,这个过程每家公司都有所不同,但也有一些普遍性的原因、表现,因此可以根据普遍性的规律对某家公司进行预测.由于学识所限,该文还存在着一定的局限性,有待于在以后的学习、实践中加以改善.
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