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在全球范围内，国有企业民营化是一个广泛存在的现象。自上世纪九十年代以来，大约有一百多个国家不同程度的经历了民营化的过程，在不少国家，特别是市场化程度较高的国家，民营化带来了正面的效果，这就为改善企业绩效提供了一个可行的选择。 关于国有企业民营化的绩效研究，是一个理论界和实践界都比较关注的问题。不少学者做过这方面的研究，研究客体选择广泛，对发达国家研究、发展中国家研究，转型国家研究以及中国方面都有相关的文献。从这些研究来看，大体上，民营化对公司业绩有所帮助，但是在不同国家存在差异性。不过，在对于中国国有上市公司民营化的绩效研究中，学者们并没有达成一致意见。一部分学者认为民营化有助于提高业绩表现，也有学者发现民营化之后对公司的财务和运营绩效没有正的效果。 随着中国资本市场的不断完善和发展，股权转让导致所有权和控制权更替的现象不断发生，股权性质发生变化会不会增加股东财富？会不会提升公司的财务业绩？这是值得深入研究的问题。本文以在A股市场上以股权转让的形式实现国有向民营转化的上市公司作为样本，研究其转化前后的绩效变化，来探求国有上市公司民营化带来的绩效影响。 因此，本文主要解决两个问题:1.国有上市公司民营化的市场反应如何，市场是否认可国有上市公司民营化现象？该问题是从股东收益的角度研究民营化现象。2.国有上市公司的民营化能否提升公司的财务绩效？该问题是国有企业民营化的核心，关系到国企改革的大方向。本文通过对经历了国企民营化的上市公司的样本进行分析，用理论和实证相结合的方法探讨了这个问题。 本文主要用了三种研究方法:文献综述法、理论分析法和实证分析法。1.文献综述法。由于该问题比较特殊，国别差别较大，且目前理论界对于中国的研究没有得出统一结论。因此本文通过国内外的相关学术成果进行研究，将文献归纳成民营化后绩效上升和下降两个方面按国内外研究成果分类加以介绍。2.理论分析法。本文着重从产权理论和委托代理理论对国有企业民营化的理论演绎进行了梳理，从理论上阐述了国企民营化的深刻的制度原因和内在动力。此外，由于理论的前提条件和现实并不完全一致，本文还对中国的具体经济环境进行了分析，以求更加全面的考虑到我国实际情况。3.实证分析法。在实证方面，本文使用了两种方法来分别研究市场反应和财务绩效:用事件分析法研究该现象的市场反应;用因子分析法研究国有上市公司民营化前后的财务绩效。并对样本总体在民营化前后的一定时间跨度内进行显著性检验，得出实证结果。 实证假设。鉴于能力所限，本文在研究国企民营化的过程中并不能完全剔除其他方面对公司绩效的影响，因此，做出了一系列较为苛刻的假设条件。即:1.宏观经济未发生重大变化。2.经济制度保持稳定。3.样本上市公司其他方面并未发生变化。该类假设并不完全切合实际，有待进一步细化研究。 本文大致结构如下:1.介绍了国内外关于该方面问题的研究成果;2.从理论角度对该问题进行了梳理，着重介绍产权理论和委托代理理论，明确界定了上市公司中国有和民营性质的区别和民营化的相关问题;3.科学阐释了绩效的概念和绩效的研究方法，侧重介绍了本文使用的事件法和因子分析法;4.以34家在2004年于A股市场实现国有民营化的上市公司为样本，运用事件法研究该事件的市场反应，因子分析的方法研究在转化前后公司财务绩效的变化;5.根据研究结果提出相关的政策建议。