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上世纪80年代以来,随着西方金融自由化特别是利率市场化进程的快速推进,银行存贷利差大幅缩小,加之非金融企业通过证券市场直接融资比例逐步提高,银行的经营压力陡增,因而迫切需要开发新业务来拓展收入增长点,之后,非利息收入业务的迅速发展成为银行业的一大亮点。
近年来,我国商业银行也面临多重考验:第一,随着我国加入WTO后各类外资银行的入驻,银行业的竞争将日趋激烈；第二,利率市场化已成为一个不可逆转的趋势,成为今年的政府工作报告中金融发展的焦点,因而商业银行过分依赖利差收入的经营模式必将遭遇挑战；第三,随着我国资本市场的发展壮大,“金融脱媒”也将威胁传统的银行间接融资方式；再加上我国在引入巴塞尔协议Ⅲ后,资本充足率的监管要求提升,迫使银行改变依靠资产规模扩大盈利的方式,逐步由传统的融资中介向全面的金融服务中心发展。
本文首先从财务报表的角度对非利息收入的概念、分类做出辨析,将非利息收入分为五大类,包括手续费及佣金收入、投资收益、公允价值变动净损益、汇兑净损益及其他非利息收入,并且明确了每一类型包含的业务内容,接着针对非利息收入业务与中间业务容易被混淆的问题,对两者进行了对比,结论是中间收入是非利息收入的子集,两者主要的区别在于投资收益,具体内容为债券投资收益和股权投资收益两方面。对于开展非利息收入的理论依据,本文则从范围经济、风险分散和金融创新三个方面来阐述。利用上市银行可得的财务数据,本文分析了我国非利息收入的特征如下,在总量层面上,非利息收入发展较快,近6年来其总量膨胀了四倍,占营业收入的比重也增长了一倍,但从20％的绝对水平来看,与发达国家占营业收入50％的水平相比,差距还很大,同时,国有银行在非利息收入的总量和占比上都领先于股份制银行；在结构层面上,佣金和手续费收入是非利息收入的主要组成部分,占到了约80％,投资收益的波动性较大,而两类银行在汇兑净损益方面特征迥异,再细分佣金和手续费收入,我们发现其创新程度较低,业务内容集中在支付结算、代理、银行卡等对借贷业务进行简单加工的业务之上,而咨询、信托类高技术含量高附加值的业务开展得还很不足。
本文还对非利息收入的周期性问题进行了实证研究,以期对“非利息收入对宏观经济的依赖性小,可以有效地控制经济波动给商业银行带来的风险”这样的传统观念进行定量分析。利用面板数据模型,本文参照了DeYoung(2004)和Joon-Ho Hahm(2008)的研究方法,结合我国银行业的情况,并加入表示宏观经济波动的GDP年波动率,表示资本市场波动性的年末股票市值与GDP的比重和表示信贷市场波动性的年末金融机构信贷余额与GDP的比重进行实证研究,选取了2000年到2010年国内16家上市银行的财务数据,分成国有银行和股份制银行两个样本组进行分析,其中考虑到交通银行的实际属性更接近与国有银行,故将其列入国有银行样本组。利用Stata10.0进行回归,结论表明,国有银行样本组非利息收入占总资产比与GDP年增长率的关系不显著,与年末股票市值与GDP的比重显著正相关,与年末金融机构信贷余额与GDP的比重则显著负相关,而股份制银行则与GDP年增长率显著负相关,与年末股票市值与GDP的比重关系不显著,与年末金融机构信贷余额与GDP的比重显著负相关,验证了非利息收入有助于银行规避宏观经济波动带来的风险的命题,同时也进一步论证了非利息收入对资本市场和信贷市场具备一定的依赖性。同时,本文对实证结果给出了实务方面的原因。
最后,本文针对国内上市银行非利息收入的特征和实证分析的结果,提出了一定的政策建议。