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利率风险是保险公司面临的主要风险之一，保险公司一般持有不同期限的国债构建免疫策略管理利率风险。但是目前我国的金融市场还不发达，利率变动机制并不完善，国债作为一种利率产品，其作为利率风险管理工具的有效性还有待验证。为了更好地了解我国寿险公司的免疫策略构建原理，研究随机利率下寿险公司的资产负债匹配方案，为寿险公司利率风险的管理提供可靠的建议，本文根据利率期限结构对我国国债的利率期限结构进行研究，在此基础上对保险公司资产负债表中的各项数据免疫实证。 本文首先简要阐述了国债利率期限结构理论，对国内外的有关理论模型进行了评述，并利用Nelson-Siegel模型估计出我国2007年1月至2008年8月的国债利率期限结构，对其进行静态分析，得到了国债利率期限结构统计特征。在此基础上，本文结合我国寿险公司的资产负债表，分析表中相关数据，基于Vasicek模型研究寿险公司资产负债匹配的有效性。 本文得到的结论如下：（1）我国国债市场收益率曲线呈现出显著的非平行移动特征；（2）基于Vasicek模型，免疫策略能够在一定程度上管理利率风险；（3）存在外部因素影响免疫策略，这些因素是由于债券市场的不完备所造成的。